【国元研究】人形机器人产业周报——银河通用完成超3亿美元新融资，宁德时代落地首条人形机器人产线

国元研究2025-12-24

文 | 龚斯闻冯健然银河通用完成超3亿美元新融资，宁德时代落地首条人形机器人产线——人形机器人产业周报周度行情回顾2025年12月14日至12月19日，人形机器人概念指数下跌1.12%，相较沪深300指数跑输0.84pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨65.52%，相较沪深300指数跑赢45.95pct。A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，华菱线缆周涨幅最大（+...

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Figure创始人发文称，Figure机器人已经具备了通用机器人所需的一切要素，未来将实现具备完全通用性的人形机器人；优必选与国内领先的家政服务平台“天鹅到家”签署战略合作协议，共同推动人形机器人与“家庭”场景深度融合，促进应用落地；香港大学、智元等联合研究团队提出人形机器人全身VLA框架。投融资方面，银河通用完成超3亿美元新融资，创人形机器人行业最高融资纪录。重点公司方面，多伦科技积极推进人形机器人的应用开发并战略投资深圳众擎机器人，在其高性能人形机器人本体的基础上进行二次开发；宁德时代落地全球首条人形机器人动力电池PACK生产线，标志着具身智能在智能制造领域投入应用；华昌达与上海交大智能制造研究院、上海智能制造功能平台公司签署战略合作框架协议，开展具身智能及人形机器人的联合研发。周观点2025 年成为全球人形机器人由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”的关键一年，国内外路径呈现出明显分化。展望2026年，投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组、进化演进路径方向三条主线展开。①整机端关注已进入量产或明确具备持续订单来源的人形机器人厂商，海外关注以特斯拉、Figure、1X Technologies为代表，国内以宇树、智元、优必选、小鹏等具备一定量产能力且经过订单验证的企业或产品表现优异代表企业链条；②关键零部件与模组层面，2026年看好行业格局优化与主机厂放量形成共振受益的核心供应商；③人形机器人能力演进方向关注大脑泛化能力以及末端灵巧手迭代受益厂商。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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