【券商聚焦】中信建投：光纤光缆行业趋势向好 盈利与估值或双升

金吾财讯 | 中信建投发研报指，今年Q3以来，中国市场光纤价格持续上涨，反应需求向好、整体供应偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。一方面是海外市场AI需求强劲，尤其是北美市场。我们预计由AI带来的光纤需求将持续高增，一是考虑到全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，则对应光纤需求也将随之增长（主要为Scale out需求）；二是预计2027年Scale up的光纤需求可能起量；三是DCI也将带来大量的需求。市场对于格局较为担忧，我们认为，经历了2019年供需失衡，价格暴跌，此次厂商扩产会相对理性，另外光棒等环节扩产周期较长。此轮需求回暖叠加价格上涨，行业内的龙头公司可能盈利与估值双提升。