财通证券：首予哔哩哔哩-W“增持”评级预计将迎来内容扩圈与流量变现双击

智通财经2025-12-17

财通证券（601108）发布研报称，哔哩哔哩-W(09626)是中国领先的在线视频与内容社区平台，自2009年以ACG内容起家，逐步拓展至泛知识、泛生活等多元领域的综合性社区。公司基于PUGV+OGV+直播的内容生态不断推动用户群体破圈，并通过社区互动文化与品牌活动留存用户，截至3Q2025，MAU达到3.76亿(YoY+8%)，正式会员第12个月的留存率达到80%。预计2025-2027年公司...

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