业绩承压继续关店，赢家时尚4000万买了张LVMH的“门票”

新京报12-18

在高端女装市场“寒冬”中，港股上市公司赢家时尚拿出4000万元，成为全球奢侈品巨头LVMH旗下私募基金的LP。　　12月17日，新京报贝壳财经记者获悉，赢家时尚控股有限公司作为有限合伙人，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙权益，认缴出资额为人民币4000万元。　　这一操作背后，并非简单的财务投资。业内普遍认为，这更像是在主业增长乏力之际，为自己买的一张通往全球时尚资源和...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2592902913?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-12-18 22:32","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2592902913","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"业绩承压继续关店，赢家时尚4000万买了张LVMH的“门票”","media":"新京报","content":"<div>\n<p>在高端女装市场“寒冬”中，港股上市公司赢家时尚拿出4000万元，成为全球奢侈品巨头LVMH旗下私募基金的LP。　　12月17日，新京报贝壳财经记者获悉，赢家时尚控股有限公司作为有限合伙人，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙权益，认缴出资额为人民币4000万元。　　这一操作背后，并非简单的财务投资。业内普遍认为，这更像是在主业增长乏力之际，为自己买的一张通往全球时尚资源和...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202512183595809048.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>业绩承压继续关店，赢家时尚4000万买了张LVMH的“门票”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n业绩承压继续关店，赢家时尚4000万买了张LVMH的“门票”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-18 22:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202512183595809048.html><strong>新京报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在高端女装市场“寒冬”中，港股上市公司赢家时尚拿出4000万元，成为全球奢侈品巨头LVMH旗下私募基金的LP。　　12月17日，新京报贝壳财经记者获悉，赢家时尚控股有限公司作为有限合伙人，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙权益，认缴出资额为人民币4000万元。　　这一操作背后，并非简单的财务投资。业内普遍认为，这更像是在主业增长乏力之际，为自己买的一张通往全球时尚资源和...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202512183595809048.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"03709","symbol_name":"赢家时尚","start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202512183595809048.html","article_id":"2592902913","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202512183595809048.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2592902913","pubTimestamp":1766068370,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"在高端女装市场“寒冬”中，港股上市公司赢家时尚拿出4000万元，成为全球奢侈品巨头LVMH旗下私募基金的LP。12月17日，新京报贝壳财经记者获悉，赢家时尚控股有限公司作为有限合伙人，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙权益，认缴出资额为人民币4000万元。这一操作背后，并非简单的财务投资。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"03709":"赢家时尚","BK1114":"服装零售"},"translate_title":"The performance is under pressure and the store continues to be closed. Winner Fashion bought a \"ticket\" for LVMH for 40 million yuan.","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"03709":1.5},"content_text":"在高端女装市场“寒冬”中，港股上市公司赢家时尚拿出4000万元，成为全球奢侈品巨头LVMH旗下私募基金的LP。　　12月17日，新京报贝壳财经记者获悉，赢家时尚控股有限公司作为有限合伙人，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙权益，认缴出资额为人民币4000万元。　　这一操作背后，并非简单的财务投资。业内普遍认为，这更像是在主业增长乏力之际，为自己买的一张通往全球时尚资源和新兴消费趋势的“门票”——尽管这条道路充满不确定性。　　收入近八成来自线下，上半年营收下滑继续关店74家　　赢家时尚成立于中国高端女装市场快速扩张阶段，2014年在香港交易所主板上市后，公司依托多品牌矩阵和以直营门店为核心的零售模式，实现了多年稳健增长。官网资料显示，赢家时尚定位为轻奢品牌管理集团，旗下拥有Koradior（珂莱蒂尔）、La Koradior、NAERSI（娜尔思）、NAERSILING、NEXY.CO（奈蔻）等八个自主品牌。其中，Koradior与NAERSI为集团“双核心”品牌，2024年合计销售收益超过35.9亿元，其余品牌年销售规模在4亿元至11亿元之间。　　不过，自2024年起，赢家时尚开始明显感受到高端服装消费环境变化带来的压力。财报显示，2024年公司实现营收65.89亿元，同比下降4.68%；归母净利润4.69亿元，同比减少44.10%。公司将业绩下滑归因于各零售渠道产品销售下降、产品结构调整以及运营优化带来的阶段性影响。这也是赢家时尚自2014年上市以来，第二次出现年度营收同比下滑。　　从品牌表现看，其内部结构分化进一步显现。三大主力品牌中，仅有NEXY.CO实现0.79%的微幅增长，Koradior和NAERSI分别下滑9.68%和1.87%。轻奢品牌La Koradior和设计师风格品牌FUUNNY FEELLN分别实现10.23%和22.23%的增长，但体量仍不足以对冲核心品牌下行带来的整体压力。　　渠道层面，作为收入近八成来自线下直营门店的公司，赢家时尚在2024年继续推进门店优化。全年线下直营零售收入同比下降6.97%，批发给经销商收入同比下滑约25.17%，门店总数净减少125家至1839家。　　进入2025年上半年，压力仍在延续。半年报显示，公司实现收益31.04亿元，同比下降6.12%；归母净利润同比小幅增长3.2%至2.88亿元。公司在报告中指出，高端女装零售市场面临重大挑战，主要奢侈品牌销售额同比普遍录得双位数下滑，本土高端品牌竞争加剧、消费者偏好变化，成为行业共性难题。　　从具体品牌看，Koradior以33.64%的销售份额保持集团领先，上半年实现营收10.44亿元，同比微降1.22%；NAERSI营收6.55亿元，同比下降10.85%；NEXY.CO营收4.84亿元，同比下降4.00%；La Koradior实现9.65%的增长至2.80亿元。不过，其余品牌多数出现约10%甚至更高幅度的下滑。2025年上半年，公司继续关闭门店74家，期末门店数降至1765家；电子商务收入同比增长8.88%，但占总收益的比重仍不足两成。　　4000万元认购约6%基金份额，买下连接全球消费资源的“入场券”？　　正是在这样的背景下，赢家时尚选择出资4000万元，认购路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业有限合伙权益，约占基金认缴总额的6%。该基金为一只在成都以有限合伙形式设立的人民币计值基金，由路威凯腾（成都）私募基金管理有限公司及其关联方发起，并由该公司担任基金管理人。　　公告显示，路威凯腾（L Catterton）成立于2016年，由L Capital与美国Catterton合并而成，是LVMH集团旗下的私募股权投资机构，专注于消费行业投资。目前，其在全球设有9个投资平台和17个办事处，管理资产规模约350亿美元，投资领域覆盖跨境扩张、消费科技、餐饮、宠物经济、美妆个护、医疗健康、新零售及服装时尚等领域。　　在独立时尚咨询师王宁看来，路威凯腾在全球奢侈品与高端消费领域积累的资源网络，是此次投资的重要吸引力。公开信息显示，路威凯腾曾投资ETRO、GANNI等国际时尚品牌，在奢侈品与高端时尚赛道具备成熟的投资经验。通过参与该基金，赢家时尚有望获得与国际时尚品牌建立联系的机会，为未来在联名合作、设计理念交流等方面创造条件，进一步强化品牌的时尚属性与国际化定位。　　从业务层面看，路威凯腾的人民币基金重点聚焦跨境扩张、美妆个护、服装时尚等赛道，与赢家时尚所处的高端女装产业链存在交集。赢家时尚认为，借助路威凯腾对消费趋势的前瞻判断，公司有望优先接触上下游优质投资或合作标的，在获取潜在投资回报的同时，围绕核心女装业务构建更具延展性的时尚消费生态，提升整体抗风险能力。　　此外，公告还强调了对长期消费趋势的把握。路威凯腾在宠物经济、美妆个护、健康消费等新兴领域的系统布局，被视为赢家时尚理解消费结构变化的重要窗口。在高端女装增长放缓的阶段，这类“趋势型信息入口”对品牌与产品决策的价值，或许并不完全体现在短期财务回报上。　　王宁认为，对赢家时尚而言，资本布局可以成为辅助工具，但难以替代主业修复。未来，公司仍需在产品创新、品牌年轻化、电商与新零售能力建设等方面持续投入，才能使这类战略性投资真正转化为长期增长动能。“作为有限合伙人，赢家时尚能否将资源优势转化为实质性的品牌协同，仍取决于后续执行能力。”他强调，在主业承压、线下渠道调整尚未完成的情况下，公司更迫切的挑战仍在于提升核心品牌的产品竞争力、渠道效率与消费者黏性。（文章来源：新京报）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.12","shortVersion":"4.35.12","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2592902913","isCrawlerRequest":true}