宝盈基金“科技悍将”张天闻清仓式卸任

微博财经-财道工作室2025-12-17

来源：@华夏时报微博华夏时报记者张玫北京报道2025年12月15日，宝盈基金一纸公告，宣布基金经理张天闻同时离任其管理的四只基金——宝盈智慧生活混合、宝盈半导体产业混合发起式、宝盈基础产业混合与宝盈人工智能股票。四只产品分别由赵国进、倪也、叶秀贤等基金经理接任。这位一度被贴上“科技赛道悍将”标签的基金经理，在管理产品三年之际骤然卸下所有产品，此举在业内掀起波澜。基金经理的突然离任，对基金持有人...

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北京报道2025年12月15日，宝盈基金一纸公告，宣布基金经理张天闻同时离任其管理的四只基金——宝盈智慧生活混合、宝盈半导体产业混合发起式、宝盈基础产业混合与宝盈人工智能股票。四只产品分别由赵国进、倪也、叶秀贤等基金经理接任。这位一度被贴上“科技赛道悍将”标签的基金经理，在管理产品三年之际骤然卸下所有产品，此举在业内掀起波澜。基金经理的突然离任，对基金持有人的利益构成了直接挑战。宝盈基金对此表示，公司一直以来都坚定不移地推行投研一体化模式，致力于打造专业化、标准化、平台化的投研体系，让专业化能力与标准化的流程协同，构建超越个人依赖的可持续投资优势。公司的投资人员、研究人员和金融工程师运用统一的理念、方法与流程开展共同研究，深入发掘上市公司的内在投资价值。这种模式确保了投研工作的系统性和稳定性，不会因个别人员的变动而出现策略断层和不确定性。每一位投研人员都是公司投研体系中的重要一环，大家相互协作、共同进步，旨在把共同研究的最佳成果和市场见解带给客户、融入基金组合。顶着“光环”离任基金经理张天闻先生自2022年12月5日任职第一只产品以来，累计任职时间已超过三年。其管理的基金覆盖人工智能、智慧生活、基础产业及半导体等多个主题，且在各类产品中均取得了显著的任职回报。从业绩表现来看，张天闻管理的基金普遍取得较高的正回报。其中，宝盈半导体产业混合发起式A（017075）在其任职期间回报高达93.18%，同类C份额亦达到90.24%；宝盈基础产业混合A（010383）回报为85.51%，同类C份额达到82.70%。此外，他在人工智能与智慧生活主题基金中也表现突出，如宝盈人工智能股票A（005962）任职回报达75.79%，宝盈人工智能股票C（005963）任职回报达72.07%；宝盈智慧生活混合A（011170）任职回报为51.30%，宝盈智慧生活混合C（011171）任职回报为49.67%。与行业中基金经理多在业绩或规模压力下离任的常见情况不同，宝盈基金张天闻此次是在产品净值攀升、市场关注度较高时选择离任。这种时点选择上的差异，使其离任原因格外受到市场关注。张天闻是复旦大学金融学专业硕士，曾在海通证券、国泰君安证券担任电子(半导体)行业研究员。其于2021年3月加入宝盈基金管理有限公司，最初担任电子（半导体）等行业的研究员。高业绩背后的隐忧业内一种尖锐的质疑指向了张天闻管理的产品疑似“风格漂移”与“押注式投资”。其管理的四只基金名称虽涵盖“智慧生活”“基础产业”“人工智能”和“半导体”，但投资范围高度重叠于TMT及硬科技赛道。以宝盈基础产业混合A为例，在其2025年3季度的前十大重仓股中，华虹半导体、海光信息、芯源微、快手-W、兆易创新、生益科技、金山办公、腾讯控股、联瑞新材、第四范式等个股位列之中。宝盈人工智能股票A 2025年3季度的前十大重仓股中，海光信息、华虹半导体、兆易创新、快手-W、澜起科技、沪电股份、腾讯控股、生益科技、芯源微、中际旭创等个股位列之中。宝盈智慧生活混合A 2025年3季度的前十大重仓股中，华虹半导体、海光信息、快手-W、福晶科技、芯源微、震裕科技、第四范式、联瑞新材、广钢气体、兆易创新等个股位列之中。在三只基金产品核心重仓股中，华虹半导体、海光信息、芯源微、快手-W、兆易创新均在其列。生益科技、腾讯控股、第四范式、联瑞新材也两次出现在前十大重仓股中。这种高度集中的持仓策略，本质上放大了单一赛道风险。当相关赛道迎风而起时，基金业绩自然亮眼，但其表现很大程度上依赖赛道贝塔（市场整体波动），而非基金经理真正的阿尔法（超额收益）能力。这种依赖市场行情而非主动管理能力的业绩，其可持续性一直受到专业投资者的质疑。济安金信基金评价中心主任王铁牛对《华夏时报》记者表示，单一赛道往往对政策的敏感度较高，科技、医药、新能源等都会受到政策较强的引导。例如医药赛道的集采政策、互联网赛道的反垄断等都曾引发相关板块的剧烈波动。 押注单一赛道的基金，对比行业均衡配置的基金要承担更多政策风险、流动性风险、波动性风险。王铁牛表示，即使基金经理在一段时期押对了赛道，基金净值在赛道景气周期内大幅飙升，吸引大量基民在高位申购，但赛道一旦反转可能导致净值暴跌，基民被迫在低位赎回，最终陷入 “高买低卖” 的亏损循环。 这种情况会严重损害基民的持有收益和投资体验，也会导致基民对行业信任度下降，不利于行业整体高质量发展。对此，宝盈基金回复《华夏时报》记者称，张天闻管理的多只不同主题基金均严格契合产品合同规定，且因具体合同差异各有不同。每只基金产品投资逻辑与策略独特，在科技赛道各有侧重，并非简单重叠。公司始终致力于为投资者提供风格明确、特色鲜明的产品，不存在“名不副实”情况。责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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