报告导读：数据端看，2025年12月第2周，液氩延续上涨趋势；稀有气体周均价环比持平。负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比上行；事件端看，杭氧中标BEST低温分配阀箱项目。
投资建议。价格端看，液氩延续上涨趋势；稀有气体周均价环比持平。负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比上行；事件端看，杭氧中标BEST低温分配阀箱项目。
液氩延续上涨趋势；稀有气体周均价环比持平。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至2025年12月11日，气体周度价格情况如下：1）液态气：①液氧：均价372元/吨，环比跌2.87%，同比跌5.1%；②液氮：均价388元/吨，环比跌0.78%，同比跌3.6%；③液氩：均价949元/吨，环比涨3.94%，同比涨52.84%。2）稀有气：①管束高纯氦气：均价91元/立方米，环比持平，同比跌6.67%；②瓶装高纯氦气（40L）：均价625元/瓶，环比持平，同比跌5.15%；③氙气：均价22500元/立方米，环比持平，同比跌23.73%；④氪气：均价215元/立方米，环比持平，同比跌38.57%；⑤氖气：均价110元/立方米，环比持平，同比跌12%。
中国工业气体周度开工负荷率环比上行。根据卓创数据，截至2025年12月10日，中国工业气体周度开工负荷率平均值70.28%，环比+1.28pp。
重要事件回顾：杭氧中标BEST低温分配阀箱项目。根据杭氧集团官方微信公众号，杭氧集团成功中标聚变新能（安徽）有限公司低温分配阀箱项目，此次中标的项目包含7套低温分配阀箱，应用于BEST（紧凑型聚变能实验装置）低温系统，截至公众号披露时间（12月11日），杭氧已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱和低温氮系统两个项目。
风险提示。宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险。
报告来源
以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。
报告名称：液氩延续上涨趋势；杭氧中标BEST低温分配阀箱项目；报告日期：2025.12.18 报告作者：
肖群稀（分析师），登记编号：S0880522120001
赵玥炜（分析师），登记编号：S0880525040040
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