汽车及机器人行业：中美同步推进高阶智驾智驾板块将率先突破脱离低谷

招商证券(香港)12-19

中国L3 量产准入实现制度性落地，商业化节奏严谨有序特斯拉Robotaxi 无安全员测试推进，自动驾驶快速演进L3落地推动智驾板块率先走出近期汽车弱贝塔行情，重点看好龙头小鹏汽车/地平线/禾赛/小马智行中国L3：首批自动驾驶车型落地，商业化启动节奏严谨有序12 月15 日工信部首次对 L3 级自动驾驶车型给予附条件量产准入，高阶智驾从“测试验证”迈入“合规量产＋有条件上路”阶段。首批获批车型为长安...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2592169914?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-12-19 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2592169914","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"汽车及机器人行业：中美同步推进高阶智驾 智驾板块将率先突破脱离低谷","media":"招商证券(香港)","content":"<div>\n<p>中国L3 量产准入实现制度性落地，商业化节奏严谨有序特斯拉Robotaxi 无安全员测试推进，自动驾驶快速演进L3落地推动智驾板块率先走出近期汽车弱贝塔行情，重点看好龙头小鹏汽车/地平线/禾赛/小马智行中国L3：首批自动驾驶车型落地，商业化启动节奏严谨有序12 月15 日工信部首次对 L3 级自动驾驶车型给予附条件量产准入，高阶智驾从“测试验证”迈入“合规量产＋有条件上路”阶段。首批获批车型为长安...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251219195636a6b70faa&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>汽车及机器人行业：中美同步推进高阶智驾 智驾板块将率先突破脱离低谷</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n汽车及机器人行业：中美同步推进高阶智驾 智驾板块将率先突破脱离低谷\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-19 00:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251219195636a6b70faa&s=b><strong>招商证券(香港)</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国L3 量产准入实现制度性落地，商业化节奏严谨有序特斯拉Robotaxi 无安全员测试推进，自动驾驶快速演进L3落地推动智驾板块率先走出近期汽车弱贝塔行情，重点看好龙头小鹏汽车/地平线/禾赛/小马智行中国L3：首批自动驾驶车型落地，商业化启动节奏严谨有序12 月15 日工信部首次对 L3 级自动驾驶车型给予附条件量产准入，高阶智驾从“测试验证”迈入“合规量产＋有条件上路”阶段。首批获批车型为长安...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251219195636a6b70faa&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"XPEV","symbol_name":"小鹏汽车","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251219195636a6b70faa&s=b","article_id":"2592169914","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251219195636a6b70faa&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2592169914","pubTimestamp":1766073600,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"首批获批车型为长安深蓝 SL03 与极狐阿尔法 S。投资策略：智驾板块突破汽车弱贝塔行情，看好各赛道龙头L3 落地推动全产业链从电动化向智能化竞争跃进，利好头部优势车企。同时对全链路安全冗余提出更高要求，抬升智驾软硬件单车价值量。推荐标的：1）整车：a）小鹏汽车：主机厂中智能化领先，近日已获广州 L3 牌照、Robotaxi 产品规划清晰，明年增程新车带动销量，智驾/机器人的智能化估值提升空间大，当前股价低于创始人近期增持价。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"XPEV":"小鹏汽车","09660":"地平线机器人-W","BK1109":"应用软件","09868":"小鹏汽车-W"},"translate_title":"Automotive and robot industry: China and the United States simultaneously promote high-end smart driving, and the smart driving sector will be the first to break through and get out of the trough","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"09660":0.9,"09868":1.88,"XPEV":1.88},"content_text":"中国L3 量产准入实现制度性落地，商业化节奏严谨有序特斯拉Robotaxi 无安全员测试推进，自动驾驶快速演进L3落地推动智驾板块率先走出近期汽车弱贝塔行情，重点看好龙头小鹏汽车/地平线/禾赛/小马智行中国L3：首批自动驾驶车型落地，商业化启动节奏严谨有序12 月15 日工信部首次对 L3 级自动驾驶车型给予附条件量产准入，高阶智驾从“测试验证”迈入“合规量产＋有条件上路”阶段。首批获批车型为长安深蓝 SL03 与极狐阿尔法 S。点评：1）中国L3 商业化迈出关键一步，推进节奏严谨有序，可控风险、测试技术、责任与商业模式形成闭环。产品准入/使用主体/运行区域的监管较审慎，具体功能限定在重庆/北京少数路段，有时速上限，并由指定公司运营。2）法规和产业链日渐成熟，为大规模商用奠定基础，未来功能/区域/车型将逐步放开，运营模式逐步从ToB 向ToC 渗透。美国特斯拉：Robotaxi 推进无安全员测试，自动驾驶快速演进特斯拉在奥斯汀启动无安全员Robotaxi 测试，Model Y 在公共道路实现无人无监控运行，较此前“先配安全员，后逐步退出”的规划进一步兑现。公司此前指引年内在 8–10 个城市推出 Robotaxi。点评：1）Robotaxi 安全监控员逐步退出，反映出技术成熟度与监管试验同步推进。美国交通环境复杂度低于中国，演进路径更激进，强调边测试边运营，在真实城市环境中扩大无人运行里程与场景覆盖。2）猜测特斯拉将安全员从线下（人车一比一）改为线上远程监控（人车一对多），司机成本大幅下降，未来车队盈利可见度提升。投资策略：智驾板块突破汽车弱贝塔行情，看好各赛道龙头L3 落地推动全产业链从电动化向智能化竞争跃进，利好头部优势车企。同时对全链路安全冗余提出更高要求，抬升智驾软硬件单车价值量。推荐标的：1）整车：a）小鹏汽车：主机厂中智能化领先，近日已获广州 L3 牌照、Robotaxi 产品规划清晰，明年增程新车带动销量，智驾/机器人的智能化估值提升空间大，当前股价低于创始人近期增持价。b）特短斯期拉受：益于Robotaxi 和SpaceX 上市向上交易性机会，重点关注人形机器人技术迭代，负面因素是主业整车销售承压。2）零部件：a）地平线：自动驾驶 SoC 龙头，中高阶智驾芯片下沉与高阶实装推动 ASP 与出货量双升，长期成长性突出；b）禾赛：激光雷达龙头，行业渗透率仍低，汽车/泛机器人领域拓展空间巨大，未来业绩确定性高；3）Robotaxi 运营。小马智行：长线关注Robotaxi 龙头，广州单车经济模型已验证，政策与技术推进下仍具上行弹性。风险提示：自驾技术进展、监管放行速度不及预期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.12","shortVersion":"4.35.12","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2592169914","isCrawlerRequest":true}

汽车及机器人行业：中美同步推进高阶智驾 智驾板块将率先突破脱离低谷

精彩评论

汽车及机器人行业：中美同步推进高阶智驾智驾板块将率先突破脱离低谷