招商证券：煤价走出底部回归合理区间投资关注红利+周期双主线

智通财经2025-12-16

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，基于当前煤炭供给收紧而冬季用煤需求有望释放的行业背景，维持煤炭行业的投资评级为“推荐”。保供稳价+控产提质，政策发力助力煤炭市场平稳运行。展望未来，明年政策对供给端调整预期仍在，电煤需求有望平稳增长，2026年煤价中枢同比有望上移。板块投资主线可从红利角度以及周期逻辑两方面考虑。招商证券主要观点如下：保供稳价+控产提质，政策发力助力煤炭市场平稳运行2025年...

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招商证券：煤价走出底部回归合理区间 投资关注红利+周期双主线

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