江西铜业股份有限公司拟80亿收购SolGold 获得厄瓜多尔金银铜矿项目

矿微媒2025-12-15

12月12日晚，江西铜业股份有限公司与在伦敦、多伦多两地上市的SolGold公司联合宣布，江西铜业已提交一份修订后的非约束性现金收购要约，拟以每股28便士的价格收购其尚未持有的SolGold全部股份。此次要约对SolGold的整体估值约为8.42亿英镑（约合79.54亿元），标志着这场始于2025年11月的收购案进入白热化阶段。公告表示，本次估值：（1）较 2025 年 11月 19 日（江铜...

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7.1%。此前，江西铜业提出的两次较低报价均遭拒绝，而本次提价迅速获得了SolGold董事会的倾向性支持，交易达成的可能性显著增加。江西铜业自身已持有SolGold约12.2% 的股份。此外，包括必和必拓、纽蒙特在内的四大主要股东已出具支持函，承诺接受此要约，连同江西铜业在内合计支持股份比例已达约40.7%。根据英国《城市收购及合并守则》，江西铜业必须在 2025年12月26日下午5点（伦敦时间） 前，宣布其是否确定提出正式要约。收购标的：拥有世界级资产的SolGoldSolGold是一家专注于南美洲，尤其是厄瓜多尔铜金矿勘探和开发的矿业公司，其核心价值集中于位于厄瓜多尔北部的Cascabel项目，被国际矿业界公认为全球最具潜力的未开发铜金矿项目之一。Cascabel项目地处属于环太平洋成矿带，该区域是全球重要的铜金矿产区。主要的Alpala矿床拥有巨量资源，已完成预可行性研究，具备开发基础。根据SolGold公开资料，该项目拥有总资源量（探明、控制及推断）：铜1220万吨，金3050万盎司，银1.02亿盎司。储量（证实和可信）：铜320万吨，金940万盎司，银2800万盎司。为加速实现现金流，SolGold已批准一项加速开发计划，目标2028年投产，较原计划提前3-4年。开采策略采用“先露天，后地下”的分阶段开发方案，第一阶段：2028年初，启动Tandayama-America露天采坑。第二阶段：2028年底前，开启Alpala矿床的地下开采。根据2024年2月的预可行性研究，矿山寿命28年，年均产量铜12.3万吨、金27.7万盎司、银79.4万盎司。峰值铜产能年产量最高可达21.6万吨。项目税后净现值（NPV）高达32.2亿美元，内部收益率（IRR）为24%，初始资本支出约15.5亿美元。除了Cascabel，SolGold在厄瓜多尔还拥有数十个处于不同阶段的勘探项目，覆盖面积广阔。简评通过本次交易，江西铜业将获得长期的、世界级的资源储备，有望加速Cascabel的商业化投产，夯实其作为国际矿业巨头的根基。在推进SolGold收购的同时，江铜与第一量子矿业公司的战略合作也在深度落地。作为第一量子的第一大股东，江铜持股比例达18.48%，通过签署股东权利协议实现深度协同，借助第一量子的全球资源布局切入巴拿马铜矿等优质项目，该铜矿若能实现复产，50万吨年产能将显著增厚江铜利润。此外，江铜的海外布局已形成多点支撑：哈萨克斯坦巴库塔钨矿2024年11月投产，2025年计划加工钨矿石330万吨；同步布局墨西哥渣选矿、赞比亚电线电缆项目，并组建南美办事处、建强非洲办事处，在矿产资源国搭建起“桥头堡”网络。江铜此次并购战略背后是全球新能源转型下铜需求持续增长与国家资源安全战略的双重驱动。铜作为新能源、储能、电网建设的核心材料，战略价值日益凸显，而通过并购SolGold、深化与第一量子合作，江铜不仅能快速扩充铜金资源储备，更能借助合作方的区域运营经验，加速全球化布局，降低单一市场政策风险。对于全球铜金矿行业而言，江铜的积极布局或将加剧中资企业在海外优质矿产资源的竞争，推动中小型勘探企业估值重估，同时为厄瓜多尔等资源国带来基建投资与就业机遇，优化区域矿业合作环境。不过，海外并购仍面临多重挑战。索尔黄金收购需跨越中国ODI审批、厄瓜多尔外资准入等多重合规门槛，且项目开发需应对地质条件复杂、环保政策收紧、社区关系协调等不确定性；与第一量子的合作也需持续应对全球大宗商品价格波动、融资成本上行等市场风险。市场普遍认为，江铜若能通过分段并购、多边融资、强化ESG治理等方式管控风险，将股权控制转化为实际产能，有望显著提升其在全球铜资源链的主导力，为中国能源转型与制造业安全提供坚实保障。未来，随着海外并购的持续推进与全球资源整合的不断深化，江西铜业有望进一步巩固行业龙头地位，在全球矿业格局重塑中占据更有利位置。值得注意的是，该公告仍为“可能要约”声明。全球矿业界正密切关注2025年12月26日的最终决定，此次收购能否落幕，即将揭晓。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation,merge","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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