传媒行业周报：坚定布局游戏板块

开源证券2025-12-15

（以下内容从开源证券《传媒行业周报：坚定布局游戏板块》研报附件原文摘录）寒假春节旺季渐近，新游周期持续开启叠加AI赋能，布局游戏正当时随海外圣诞假期、新年及国内寒假、春节假期的陆续来临，游戏时长及消费或再次进入旺季，叠加新一批重磅游戏上线及老游戏运营活动的加强，游戏流水有望迎来环比明显提升。新游方面，由吉比特发行的三国题材“SLG+RTX”赛季制手游《九牧之野》将于12月18日公测，当前其全平台...

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Game》11月收入增长10%，跃居全球合成手游赛道收入榜第4，成为增长新引擎。此外，火山引擎2025原动力大会·冬将于12月18-19日举行，届时将重磅发布豆包大模型家族全线焕新，并设有“AI+游戏”分论坛，或展示更多AI赋能游戏场景。基于旺季临近、新游上线及AI赋能，我们建议继续坚定布局估值性价比突出的游戏板块，重点推荐吉比特、恺英网络、巨人网络、心动公司、哔哩哔哩、腾讯控股等，受益标的包括世纪华通、金山软件等。关注《阿凡达3》12.19上映，迪士尼投资OpenAI再度凸显内容IP价值由二十世纪福克斯出品，中国电影引进并发行的电影《阿凡达3》将于12月19日上映，截至目前，猫眼专业版显示想看人数超84.7万，中国大陆预售及点映票房超2400万元，前作《阿凡达1/2》全球票房分别212/168.25亿元，排名全球影史票房榜第1/3名，建议继续关注上映后票房表现对出品、引进、发行方及影投院线公司的收入拉动及相关衍生品销售表现。此外，12月11日，迪士尼宣布将向OpenAI投资10亿美元，并允许用户在Sora上使用迪士尼旗下的版权角色制作视频，AI时代内容IP价值进一步凸显。我们建议继续布局优质影视内容IP公司，重点推荐上海电影、阅文集团、奥飞娱乐，受益标的包括中国电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等。风险提示：AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房等低于预期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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