HBM领衔存储芯片涨价潮：AI算力基建化下的产业变局

DOIT传媒2025-12-09

要闻速览当AI的浪潮席卷全球，存储芯片市场正经历一场前所未有的剧变。2025年下半年以来，存储芯片价格飞涨、供应吃紧的消息不绝于耳，DRAM和NAND Flash的涨价风暴令终端厂商苦不堪言。其中，高带宽内存（HBM）作为AI算力基础设施的核心组件，正成为这场存储短缺风暴的“风暴眼”。本文将从HBM的视角切入，分析其在当前AI驱动的存储市场大变局中所扮演的角色、引发的连锁反应（如对DDR5和SSD...

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Flash、CSP、芯片制造商等）的影响。HBM（高带宽内存）High Bandwidth MemoryintroductionHBM（High Bandwidth Memory，高带宽内存）是专为高性能计算和AI加速设计的先进存储技术。与传统的DDR内存相比，HBM采用多层DRAM芯片垂直堆叠，并通过硅中介层与CPU/GPU相连，实现了超高的带宽和极低的延迟。这种架构使HBM能够为GPU提供每秒数百GB甚至TB级的数据吞吐能力，成为AI训练和推理中不可或缺的“内存加速器”。HBM供不应求，AI算力中心的“内存瓶颈”随着大模型参数量突破万亿级，训练与推理需求爆发式增长，HBM市场呈现供需两旺态势。2025年，全球AI服务器高带宽内存（HBM）已成为算力基础设施的核心组件。HBM的优势在于带宽高、功耗低、延迟小——为万亿参数级大模型提供数据快速通道。它是一种将内存芯片垂直堆叠起来的高带宽存储技术，不像传统DDR那样通过主板上的铜线连接CPU，而是使用一种叫做硅中介层（interposer）的超薄硅板，把CPU和多个HBM芯片堆栈紧密连接起来。这样做的好处是，数据传输距离更短、速度更快、能耗也更低。每个HBM堆栈内部通过微小的通孔（TSV）连接成一个整体，通常采用较成熟的制造工艺，比如28纳米。目前HBM通路上，跑在前面的企业主要是SK海力士和三星，2024年合计市场份额超过90%。垄断的直接后果，就是价格暴涨。且优先供货对象也牢牢握在英伟达、微软、AWS等手中。对DDR5与SSD需求的挤压与外溢HBM的供不应求不仅推高了自身价格，也对其他存储产品的供需格局产生了连锁影响。一方面，HBM的热销“挤占”了部分传统DRAM和SSD的市场空间，导致DDR5、LPDDR5X等常规内存以及企业级SSD的供应也趋紧张；另一方面，AI需求的激增也在“外溢”到其他存储领域，催生了新的需求增长点。对DDR5和LPDDR5X的挤压：由于HBM产能有限，各厂商不得不将更多资源投入HBM生产，从而压缩了传统DRAM的供应。三星、SK海力士、美光等原厂将大量晶圆产能用于制造HBM，导致标准DRAM（如DDR5、LPDDR5）的供给减少，价格上涨。据集邦咨询统计，2025年第四季度服务器DRAM价格较上季度上涨了28%–33%，PC用DRAM价格上涨15%–20%，智能手机DRAM价格更是从预期的18%–25%涨幅上调至38%–43%。这意味着，DDR5内存的价格在2025年底出现了大幅飙升，部分型号涨幅甚至超过了100%。终端厂商不得不面对“买不到内存”的困境，不少笔记本电脑和台式机的配置出现缩水或延迟交付的情况。同时，LPDDR5X等移动内存由于HBM需求挤占了产能，价格也水涨船高。手机厂商为了应对成本上涨，可能不得不在高端机型中减少内存配置或提高售价。总之，HBM的火热让DDR5等常规内存也成为了“香饽饽”，它们的供应紧张局面在一定程度上是HBM热潮的“副产品”。对SSD需求的外溢：与DRAM类似，AI热潮也在推动SSD（固态硬盘）需求的增长，形成了新的“外溢效应”。AI训练和推理需要处理海量数据，对存储的容量和性能要求极高。在AI服务器中，除了HBM这样的高速内存，还需要大量的高速存储来存储训练数据和模型参数。因此，NVMe SSD成为数据中心不可或缺的组件。近年来，企业级SSD市场增长迅速，价格也在稳步攀升。TrendForce集邦咨询的调查显示，2025年第四季度各类NAND Flash产品合约价全面上涨，平均涨幅约5%–10%。虽然5%–10%的涨幅看似不大，但这是在之前价格已大幅上涨后的又一轮上调，显示出SSD市场的强劲需求和供应压力。更值得注意的是，HBM需求激增还带动了存储级内存（如Intel Optane、3D XPoint）的讨论和应用，虽然目前这类技术尚未大规模普及，但未来不排除在AI存储体系中扮演补充角色。产业链联动：DRAM、NAND、CSP与芯片厂商的连锁反应存储芯片短缺风暴不仅影响终端产品，更在整个产业链中引发了一系列连锁反应。从DRAM和NAND Flash原厂，到云服务提供商（CSP），再到半导体设计和制造厂商，各环节都受到了冲击和机遇。DRAM与NAND Flash原厂：面对AI带来的空前需求，三星、SK海力士、美光等存储巨头纷纷调整战略，将资源向高利润产品倾斜，同时也承担了产能不足的压力。首先，原厂们的资本开支和产能规划发生了变化。由于看好HBM和高端DRAM的前景，三大厂在2025年大幅增加了对先进制程DRAM的投资。三星计划在2025年将平泽厂等多条产线转产HBM和DDR5，以满足英伟达等客户的需求。SK海力士则新建了专门生产HBM4的M15X工厂，预计2025年底量产，以巩固其在HBM市场的领先地位。美光虽然受到出口管制影响，但也在积极推进其广岛工厂的扩建，用于生产HBM3等产品。相比之下，NAND Flash原厂对AI需求的反应相对谨慎，更多关注制程升级而非大规模扩产。这导致2025年NAND市场仍存在供过于求的压力，即使部分厂商减产，整体过剩局面持续到2026年上半年。因此，NAND原厂在这一轮短缺风暴中受益相对有限，更多是随大势涨价而非产能瓶颈受益者。随着HBM和高端DRAM供不应求，原厂大幅提高了价格。据报道，2025年第四季度DRAM合约价同比上涨超过75%，部分产品涨幅超过100%。云服务提供商（CSP）：云服务提供商是本轮存储短缺的直接冲击对象。一方面，CSP每年需要采购海量的DRAM和SSD用于数据中心建设，存储成本的飙升直接推高了其运营成本。另一方面，存储供应的不确定性给CSP的基础设施规划带来了困难。例如，AWS、微软Azure、谷歌云等公司在2025年都宣布了上调云存储和计算服务价格的计划，以部分抵消存储芯片涨价带来的成本增加。同时，CSP也在积极寻找应对措施，如提前锁定存储芯片订单、优化库存管理、开发替代技术等。一些CSP开始自研AI芯片，减少对单一供应商的依赖，从而间接缓解存储短缺的影响。此外，CSP之间也在加强合作，例如共享存储需求预测和采购渠道，以获取更有利的供应条件。芯片制造商与封装厂：存储芯片短缺风暴对半导体制造和封装环节也产生了连锁反应。首先，存储芯片的涨价推高了下游芯片制造的成本。DRAM和NAND作为基础器件，被广泛应用于各种逻辑芯片、MCU、传感器等的制造中。存储价格上涨意味着这些逻辑芯片的成本也相应上升，可能挤压终端产品的利润空间。为了应对这一压力，逻辑芯片厂商可能会调整自身的采购策略，例如减少库存、寻找替代来源或提高产品售价。这反过来又可能影响整个半导体产业链的供需平衡。解决办法与新兴技术：HBF存储技术创新迎来加速期。为了解决“内存墙”难题，各公司正在探索新的存储技术和架构。除了HBM的持续迭代，HBF（High Bandwidth Flash，高带宽闪存）作为新兴技术也在受到关注。HBF将NAND闪存通过先进封装堆叠，实现TB级容量和接近DRAM的带宽，被认为是解决大模型内存不足的有效方案。虽然HBF的延迟仍高于DRAM，需要算法和接口优化，但随着技术成熟，未来有望部分替代HBM。此外，CXL（Compute Express Link）互连技术的发展将改变传统的存储架构，实现CPU、GPU和内存之间的高速互连。存储级内存（Storage Class Memory）技术如Intel的Optane虽然已经停产，但其技术理念将推动新一代非易失性内存的发展。可以预见，在未来几年，我们将看到存储技术的百花齐放，从存算一体到光存储，各种创新方案层出不穷。这些技术的突破将为存储产业带来新的增长点，也可能重构现有的竞争格局。最后，存储产业链的重新洗牌也孕育着新的商业机会。一些专注于存储芯片设计、封装测试、模组制造的企业将迎来更大的市场空间。例如，在DRAM模组领域，南亚科、华邦电等台湾厂商凭借对DDR4的产能优势，成为全球主要的内存条供应商，甚至在2025年成为全球DDR4市场占有率第一的阵营。在存储控制器和固件领域，以色列的Marvell、美国的LSI等公司在SSD主控芯片市场具有领先地位，而中国的澜起科技等企业也在内存接口芯片领域取得了突破。这些企业有望在AI时代获得更多订单和市场份额。同时，一些提供存储优化和管理软件的公司，也将受益于数据中心对存储效率的需求，迎来发展机遇。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; 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