【开源传媒互联网|周观点】聚焦豆包AI进展及游戏、电影上新

文娱透光镜12-07 23:43

本报告摘自：《开源证券_行业周报_聚焦豆包AI进展及游戏、电影上新_传媒互联网团队_20251207》核心观点·关注字节火山引擎原动力大会及模型、端侧AI新进展，继续布局AI应用根据火山引擎公众号，火山引擎2025原动力大会·冬将于12月18-19日举行，届时将重磅发布豆包大模型家族全线焕新及Agent开发工具升级、生态扩容、AI落地全链路能力提升成果，会议包含发布/技术/开发者3大主论坛，以及...

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3做出正面回应。我们认为，继谷歌、阿里巴巴打通“算力云-模型-应用-硬件”闭环，建立全方位优势后，字节、OpenAI等头部科技公司在多模态模型、Agent、端侧AI及算力云方面继续发力，或加剧AI领域竞争，推动模型及垂直细分领域AI应用落地能力不断提升，助力AI商业化空间打开，我们建议继续布局商业化进展较快的AI应用方向。（1）AI广告：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等；（2）AI漫剧：重点推荐哗哩哔哩、快手、阅文集团，受益标的包括捷成股份、中文在线等；（3）AI电商：重点推荐值得买，受益标的包括阿里巴巴；（4）AI设计：受益标的包括美图公司等。游戏旺季临近，《九牧之野》《鹅鸭杀》手游将于12.18上线，继续布局游戏随年底圣诞、元旦档期及后续寒假、春节假期陆续来临，游戏行业或再次进入新游上线及老游运营推广旺季，流水有望环比明显提升。新游方面，由吉比特发行的三国题材“SLG+RTX”赛季制手游《九牧之野》将于12月18日全平台公测，12月4日游戏官宣全平台预约人数破100万，Taptap期待值7.8，较传统SLG品类更加强调搭配策略及战斗微操，或凭“降肝减氪“实现优质口碑和超预期长周期表现；另外，由金山软件发行的《鹅鸭杀》手游及哔哩哔哩代理发行的《嘟嘟脸恶作剧》都将于12月18日公测，值得期待。基于旺季临近、新游上线驱动及AI对游戏全面赋能，建议继续布局估值性价比突出的游戏板块，重点推荐吉比特、恺英网络、巨人网络、心动公司、腾讯控股等，受益标的包括世纪华通等。《阿凡达3》12.19上映，优质新片供给释放或继续驱动电影市场回暖据猫眼专业版，截至12月7日20:00，《疯狂动物城2》内地累计票房超30亿元，跻身内地影史票房榜前30。而《阿凡达3》（12.19上映，猫眼想看人数67万+）等后续新片上映或继续驱动电影票房回暖，建议继续关注电影出品/引进/发行方及影投院线公司，重点推荐上海电影，受益标的包括中国电影等。风险提示AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房等低于预期。报告正文 ·011、行业数据综述：《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《疯狂动物城2》获得周票房冠军根据七麦数据，截至2025年12月6日22：00，《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一。根据TapTap，截至2025年12月6日22：00，《明日方舟：终末地》为安卓预约榜第一，《逆战：未来》为iOS预约榜第一。02行业新闻综述：国产模型紧跟全球顶尖模型步伐，微信小游戏格局趋于稳定2.1、 AIGC：DeepSeek V3.2缩小开闭源模型差距，可灵、豆包更新系列新功能，豆包手机助手面世（1）DeepSeek V3.2正式版发布，强化Agent能力，融入思考推理（2025.12.1）DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale发布。DeepSeek-V3.2目标是平衡推理能力与输出长度，在公开的推理类Benchmark测试中，达到GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro；相比Kimi-K2-Thinking，V3.2的输出长度大幅降低，显著减少了计算开销与用户等待时间。该模型将思考融入工具使用，在智能体评测中达到了当前开源模型的最高水平，大幅缩小了开源模型与闭源模型的差距。V3.2-Speciale是DeepSeek-V3.2的长思考增强版，目标将开源模型的推理能力推向极致。该模型具备出色的指令跟随、严谨的数学证明与逻辑验证能力，在主流推理基准测试上的性能表现媲美Gemini-3.0-Pro，成功斩获IMO 2025、CMO 2025等国际竞赛金牌。（资料来源：DeepSeek公众号）（2）可灵更新系列模型及功能（2025.12.1-2025.12.5）可灵AI视频O1模型上线：可灵视频O1模型为全球首个统一多模态视频模型，创新引入MVL（多模态视觉语言）交互架构，单一输入框内融合多种任务；结合Chain-of-thought技术，赋予模型强大的常识推理与事件推演能力。模型支持参考多种元素生成视频、局部修改视频内容、延展前后镜头、多视角构建主体等。视频生成时长介于3-10秒。可灵图片O1模型上线：模型支持最多10张参考图的特征提取，可仅凭文字指令实现物品与人物的精准修改操作。可灵2.6上线：模型为可灵首个音画同出模型，实现单次生成同时产出“画面+自然语音+匹配音效+环境氛围”，支持文生音画、图生音画。可灵数字人2.0功能上线：功能支持“上传角色图-添加配音内容-描述角色表现”三步生成数字人，相对旧版提升数字人表现力、手部及口型精准控制及最长5分钟视频。（资料来源：可灵AI公众号）（3）理想汽车发布首款AI眼镜Livis，标配蔡司镜片，补贴后售价1699元起（2025.12.3）12月3日，理想汽车举办线上发布会，正式推出其首款AI智能眼镜Livis，售价1999元起。整机重量控制在36克，涵盖近视镜片、光致变色镜片与墨镜片等多种类型，典型续航时间达18.8小时。（资料来源：AI前线公众号）（4）豆包手机助手发布技术预览版（2025.12.3）12月1日，豆包手机助手技术预览版发布。实测中，手机助手可在后台完成系列操作，包括协助点赞特定内容的微信朋友圈、买票，查航班、跨平台比价后点外卖等。（资料来源：差评X.PIN公众号）（5）豆包Seedream 4.5模型上线，生图和P图能力再升级（2025.12.4）豆包Seedream 4.5模型上线，提升人像质感，增强海报、Logo设计专业性，在多图复杂任务中主体识别精准度提升。（资料来源：豆包公众号）2.2、 游戏：微信小游戏格局趋于稳定，《道友来挖宝》《无尽冬日》居前列（1）《道友来挖宝》《无尽冬日》11月居微信小游戏畅销榜前列（2025.12.1）2025年11月微信小游戏畅销榜中，头部阵营排名整体稳定，《三国：冰河时代》《向僵尸开炮》继续排名畅销月榜前二，《道友来挖宝》平均排名3.3，《无尽冬日》平均排名3.4，《奔奔王国》平均排名18.1，《原始征途》平均排名23.9，《三国：谋定天下》平均排名52.5。（资料来源：DataEye游戏观察公众号）（2）《洛克王国：世界》宣布定档3月26日（2025.12.4）腾讯魔方工作室周年庆活动中，《洛克王国：世界》宣布定档3月26日。该游戏全网预约人数超4000万，主打“精灵生态叙事+轻量化社交”。游戏搭采用“不卖精灵、不抽精灵”的克制运营方针，三次测试以来，提供了超400只精灵供捕捉，还拥有异色、炫彩、噩梦形态等不同外观。游戏重视生态细节的深度，同种族精灵也存在表情、身高、体重等个体差异及不同进化分支。不同于传统MMO用奖励驱动玩家感受高密度社交玩法的半强制性，《洛克王国：世界》采用了如“牵手同游”“靠近回复体力”“精灵赐福”“阵容租借”等相对克制的社交互动功能。（资料来源：GameLook公众号）（3）2025年电竞产业收入293.31亿元 同比增6.40%（2025.12.4）2025年，中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40%，其中直播收入占比达80.81%，赛事、俱乐部收入占比达15.03%。2025年，中国电子竞技用户规模超4.95亿人，同比增长1.06%。2025年中国电子竞技游戏主要产品中，按平台分类，移动游戏占比58.6%，客户端游戏占比25.3%，同时具有两种版本的电竞游戏占比12.1%，网页游戏占比4.0%。（资料来源：游戏产业报告公众号）（4）《逆战：未来》定档2026年1月（2025.12.5）12月5日，国产自研FPS端游《逆战》续作《逆战：未来》，正式定档2026年1月13日上线，官网预约玩家数量已经突破2000万。《逆战：未来》瞄准国产FPS游戏中PVE短板，在关卡设计中加入丰富的机制交互以拓展关卡的重复游玩价值，如没有采取传统的纯线性关卡，而是随游戏难度的提升，衍生出不同的闯关路线。游戏采用赛季制保持新鲜感，选择将“赛季天赋”和“武器插件”作为赛季制的核心差异点。游戏目标为“数值平权”，核心玩法“赛季天赋”在赛季结算后清零回收，游戏内所有的顶级武器全部纳入玩法产出，并且金色武器插件也能免费刷取。（资料来源：游戏那点事Gamez公众号）2.3、 影视：漫剧TOP30玩家大洗牌，AI漫剧迅速发展；抖音、爱奇艺等平台持续支持短剧发展（1）抖音集团短剧版权中心推出重点品类激励计划，鼓励玄幻、年代、悬疑等题材的真人短剧（2025.12.3）12月3日，抖音集团短剧版权中心启动面向合作方的重点品类激励活动。该活动旨在通过专项激励，鼓励合作伙伴加大在玄幻、年代、悬疑等特定短剧品类上的内容建设。参与条件包括：通过该中心上传的独播首发真人短剧，且总时长需不低于100分钟。激励方式除基础的流量与IP资源扶持外，核心是提供为期90天、在原分账基础上叠加10%-20%的额外分成激励。（资料来源：短剧自习室公众号）（2）爱奇艺推出“云腾开源”计划，激励精品横屏短剧（2025.12.4）12月4日，爱奇艺发布其精品横屏短剧“云腾开源”计划第一期，旨在通过平台连接文学版权方与影视制作公司，共同开发高质量横屏短剧。首期开放了4部IP作品，自2025年12月5日至2026年2月5日，符合条件的影视公司可参与竞标，每家限投1部。中标方需在6个月内完成剧本，12个月内成片，最终收益将按平台分成政策结算。（资料来源：短剧自习室公众号）（3）掌阅科技上线漫剧“星芒计划”，开放万部IP（2025.12.4）12月4日，掌阅科技发布漫剧“星芒计划”，对10000+优质小说IP开放合作，涉及与漫剧爆款品类高度契合的玄幻、历史、末世、悬疑等题材；合作支持方面，通过AI编导陪跑加持，成熟团队助力发行；收益上，剧本、成品剧买断费用除保底外，享最高30%利润分成。（资料来源：短剧自习室公众号）（4）11月漫剧市场：大厂入局，TOP30玩家大洗牌，AI漫剧迅速发展（2025.12.4）11月漫剧播放增量约27.77亿，不到10月份61.46亿播放增量的一半，主要系监管收紧、爆款下架、平台迁移、审核卡关等因素影响。11月仅抖音平台新上线的漫剧数量达到2441部，对比10月上新数量减少了3499部。11月上榜漫剧玩家的头部格局稳定，新增播放量前三依然是灵矩动漫（3.4亿）、酱油文化（2.8","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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