券商并购潮起，如何捕捉证券板块整体红利？

尺度商业12-05 14:30

近日，中金公司、东兴证券、信达证券同时发布公告，中金公司正筹划换股吸收合并另外两家券商。这是继国泰君安合并海通证券之后，证券行业又一重大并购事件，标志着行业向“头部集中、特色分化”新格局进一步演进。在这一趋势下，券商行业进入了整体格局优化与价值重估的快车道。作为覆盖全行业的指数化投资工具，证券ETF南方（512900）正迎来重要的配置窗口。长期以来，我国券商行业存在分散竞争、国际竞争力不强的困境。...

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不仅涵盖头部券商，也包括众多具备特色业务的中小券商，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。前20大成份股基本覆盖了A股市场全部头部券商，合计权重占比近77%，兼顾龙头集中与行业代表性。从行业基本面来看，2025上半年，上市券商盈利显著回升，42家上市券商合计实现营业收入和归母净利润分别为2518.66和1040.17亿元，同比分别增长30.1%、65.1%。在2025年上半年权益市场整体走牛的趋势下，市场交投活跃度大幅提升，推动行业经纪、自营投资收入表现亮眼。其中，经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务收入和利息净收入占比分别为25.2%、6.2%、8.4%、46.0%和7.8%。从估值层面来看，证券公司指数尚未完全反映未来增长预期，板块仍具备一定的估值修复空间。Wind数据显示，截至2025年11月21日，该指数市盈率为16.76倍，处于指数近10年12.16%分位数水平。证券ETF南方（512900）的管理人南方基金在指数投资领域具有深厚、专业的实力。截至今年三季度末，南方基金管理的指数产品规模合计约3991亿元，持有人合计超过450万人。其产品覆盖A股绝大部分市值，形成全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局。同时，南方基金在研究开发、投资运作、系统支持、风险管理等领域积累了丰富的经验，坚持精细化投资管理，保护持有人利益。值得一提的是，南方基金大力拥抱数字金融发展，系统建设位于行业前列，自主研发的“智能化ETF投资管理系统”已覆盖指数基金投资交易智能化，未来将向全天候智能下单、全方位风险监控、全过程基金运作分析三大方向演进。综合来看，证券行业在并购整合、市场活跃、估值低位三重因素驱动下，正迎来系统性配置机遇。证券ETF南方（512900）凭借其全行业覆盖、低费率、高流动性等优势，成为投资者把握证券板块机会的便捷工具。建议关注证券ETF南方（512900）及其联接基金（A类004069/C类004070/I类021029），积极布局当前配置窗口。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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