智通决策参考︱预计本周市场会保持谨慎观望的态度黄金白银类预计活跃

智通财经2025-12-01

【主编观市】上周全球股市普遍造好，港股也企稳反弹。本周情况有些复杂，俄乌尽管在准备谈判，但战事反而在升级，另外，据美国《华尔街日报》11月29日报道，美国总统特朗普日前和委内瑞拉总统马杜罗通话时直接发出威胁，称如果马杜罗不肯主动下台，美国会考虑采取包括动武在内的其他手段。如果动手对全球股市都会引发震动。12月议息会议在即，美联储已进入静默期，市场静待“美联储最爱通胀指标”发布，本周五发布的美国9月...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2588719264?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-12-01 08:23","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2588719264","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"智通决策参考︱预计本周市场会保持谨慎观望的态度 黄金白银类预计活跃","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>【主编观市】上周全球股市普遍造好，港股也企稳反弹。本周情况有些复杂，俄乌尽管在准备谈判，但战事反而在升级，另外，据美国《华尔街日报》11月29日报道，美国总统特朗普日前和委内瑞拉总统马杜罗通话时直接发出威胁，称如果马杜罗不肯主动下台，美国会考虑采取包括动武在内的其他手段。如果动手对全球股市都会引发震动。12月议息会议在即，美联储已进入静默期，市场静待“美联储最爱通胀指标”发布，本周五发布的美国9月...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1375733.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>智通决策参考︱预计本周市场会保持谨慎观望的态度 黄金白银类预计活跃</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n智通决策参考︱预计本周市场会保持谨慎观望的态度 黄金白银类预计活跃\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-01 08:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1375733.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>【主编观市】上周全球股市普遍造好，港股也企稳反弹。本周情况有些复杂，俄乌尽管在准备谈判，但战事反而在升级，另外，据美国《华尔街日报》11月29日报道，美国总统特朗普日前和委内瑞拉总统马杜罗通话时直接发出威胁，称如果马杜罗不肯主动下台，美国会考虑采取包括动武在内的其他手段。如果动手对全球股市都会引发震动。12月议息会议在即，美联储已进入静默期，市场静待“美联储最爱通胀指标”发布，本周五发布的美国9月...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1375733.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"159934","symbol_name":"黄金ETF","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1375733.html","article_id":"2588719264","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2588719264","pubTimestamp":1764548622,"columns":[{"name":"黄金","id":5,"label_key":null}],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"12月1日周一，日本央行行长植田和男在名古屋发表讲话。预计本周市场会保持谨慎观望的态度，都担心会出现意外情况。黄金白银类预计会活跃。长安汽车发布公告将成立机器人公司。字节中兴合作的AI手机将于12月初发布，主打高权限Agent能力。本次采购产品为公司最新款可自主换电的人形机器人 WalkerS2，计划 2025 年内完成交付。美联储十二月减息预期再度升温，本周恒生指数看涨。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"159831":"黄金","159934":"黄金ETF","518880":"黄金ETF华安","01208":"五矿资源","09880":"优必选","BK1190":"多种金属与采矿","BK1613":"DeepSeek概念股","BK1183":"工业机械","BK1592":"有色金属","BK1594":"碳中和概念股","BK1124":"贸易公司与经销商","DUST":"二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion","IAU":"黄金信托ETF-iShares","00815":"中国白银集团","GDX":"黄金矿业ETF-VanEck","BK1234":"白银","NUGT":"二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion","08162":"港银控股"},"translate_title":"Zhitong Decision Reference | The market is expected to maintain a cautious wait-and-see attitude this week, and gold and silver are expected to be active","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"159831":1.5,"159934":0.6,"518880":0.6,"SGCmain":0.6,"IAU":0.6,"00815":0.9,"DUST":0.6,"MGCmain":1.5,"1OZmain":1.5,"QImain":1.5,"09880":0.9,"NUGT":0.6,"GDX":0.6,"SGUmain":0.6,"01208":0.9,"08162":0.9,"GCmain":1.5,"SImain":1.5,"QOmain":1.5},"content_text":"【主编观市】上周全球股市普遍造好，港股也企稳反弹。本周情况有些复杂，俄乌尽管在准备谈判，但战事反而在升级，另外，据美国《华尔街日报》11月29日报道，美国总统特朗普日前和委内瑞拉总统马杜罗通话时直接发出威胁，称如果马杜罗不肯主动下台，美国会考虑采取包括动武在内的其他手段。如果动手对全球股市都会引发震动。12月议息会议在即，美联储已进入静默期，市场静待“美联储最爱通胀指标”发布，本周五发布的美国9月PCE报告，将在会前提供关键依据。这个数据比较关键。12月1日周一，日本央行行长植田和男在名古屋发表讲话。主要看是否会有加息。预计本周市场会保持谨慎观望的态度，都担心会出现意外情况。黄金白银类预计会活跃。机器人板块：预期宇树科技IPO辅导工作完成，中信证券辅导，已满足IPO申报前置条件。央企入局！长安汽车发布公告将成立机器人公司。观察是否催化。《人民日报》发表署名文章《坚持扩大内需这个战略基点》，包括大力提振居民消费。主要看潮玩方向。工信部召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，依法依规治理动力和储能电池产业“内卷式”竞争 ，坚决抵制非理性竞争行为。上周五已经发酵，小心冲高回落。字节中兴合作的AI手机将于12月初发布，主打高权限Agent能力。不知销量如何，但中兴通讯受益。【本周金股】优必选(09880)2025 年 10 月 16 日，优必选中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目， 订单金额达 1.26 亿元。本次采购产品为公司最新款可自主换电的人形机器人 WalkerS2，计划 2025 年内完成交付。至此，优必选的 Walker 系列人形机器人 2025 年全年订单已超 6.3 亿元， 商业化表现持续领跑全球。产品力持续迭代，WalkerS2 助力商业化突破。WalkerS2 增加自主换 电能力，解决人形机器人续航短板，更适配工业场景长时间作业需求。此前 WalkerS1 已在东风柳汽制造场景实现规模化应用，验证产品可靠性。本次 WalkerS2 规模化引入广西项目，标志着公司人形机器人从“试点应用”向“批量商用”迈进，为后续更大范围推广奠定基础。订单规模持续突破，供应链产能同步扩张。2025 年以来公司人形机器人产品持续收获订单：从 4 月东风柳汽规模化采购 WalkerS1，到 9 月 2.5 亿大单，再到本次 1.26 亿项目落地，2025 年内已实 现超 6.3 亿订单积累。公司供应链、制造、质量、测试团队已启动产能扩产工作，副总裁兼供 应链负责人林旭明确表示“全力以赴扩大与提升 Walker 系列产能”，直接应对 2025 年订单爆 发式增长需求。综上，优必选 Walker 系列订单突破 6.3 亿，人形机器人商业化进程再提速。考 虑到公司人形机器人产品迭代加速，积极获取大规模订单，看好公司后续业绩进展。【产业观察】全球白银年供给缺口是6、7千吨的规模，而光伏用银规模大约是6千吨，两者非常接近，基本上可以认为供给缺口就是光伏用银引起的。假设在高银价下，光伏用银需求2026年被铜代银工艺缩减一半，光伏用银规模缩减3000吨，那么白银供给缺口也会缩减至3000吨左右，供给缺口虽然减少，但仍然还是供给不足。这会导致2026年也会像2021年-2025年一样继续消耗伦敦、纽约和上海三地的库存。而现在上海两个交易所只有1300吨库存，必须从外部调运，而伦敦的可用库存大约是6000吨仅能维持自身不发生逼仓，所以实际上基本丧失了对外净提供白银的能力;纽约的可用库存大约是4300吨(整体库存有万吨规模，但大部分不能用于交割)，似乎纽约库存白银可以满足全部供给缺口。但是，上海+纽约的合计有效库存5600吨。以2025年的经验来看，不管是年初纽约大量进口白银，还是9月份伦敦因逼仓大量进口白银，白银库存的大规模转移都伴随着价格的剧烈上涨。回顾2022年至今白银上涨的斜率，是随着全球库存的日益减少而不断加大的，换句话说，库存越少，价格涨幅越快。港股重点关注中国白银集团（00815）、五矿资源（01208）、港银控股（08162）。【数据看盘】港交所公布数据显示，恒生期指(十二月)未平仓合约总数为111796张，未平仓净数48540张。恒生期指结算日2024年12月30号。恒生指数在25859点位置，上方熊证密集区靠近中轴，恒生指数有持续反弹意愿。美联储十二月减息预期再度升温，本周恒生指数看涨。【主编感言】由于美股科技股估值压力没有消化充分，美股科技指数中期仍容易出现压力。目前标普500席勒市盈率迅速上升至40.42，重新又回到40以上的高位区间，再次逐步逼近1999年12月的历史峰值44.19。美股估值处于仍然偏高，美股中金融、通讯服务、消费、工业等行业中期维度仍存在调整的压力。美股如果回调，港股也会有压力。另外，中金有组很有意思的研究数据：美股、A股、港股、黄金都处于牛市，A股、港股已步入牛市1.2年，与牛市时长中位数1.7年/1.8年比较接近;黄金已经处于牛市3年,距牛市时长中位数4.7年距离居中;美股已经处于牛市3年，距离牛市时长中位数5.6年距离较远。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2588719264","isCrawlerRequest":true}

智通决策参考︱预计本周市场会保持谨慎观望的态度 黄金白银类预计活跃

精彩评论

智通决策参考︱预计本周市场会保持谨慎观望的态度黄金白银类预计活跃