【券商聚焦】浦银国际：2026年AI行业将继续保持强劲增长 打开多产业链成长空间

金吾财讯 | 浦银国际发布科技行业2026年展望，经过近两年的发展，人工智能行业仍然处于发展的初期阶段。展望2026年，AI行业将继续保持强劲增长，打开多产业链成长空间。首先，AI的底层技术正处于飞轮迭代的阶段，包括AI算法端的模型优化以及AI算力端的性能提升。技术迭代一方面不断提升AI作为生产力工具的能力，另一方面也不断降低AI的使用成本。其次，AI将持续推动多产业链的基本面增长，包括中美两国的云服务厂商、服务器、算力、功率、端侧AI、新能源车、智驾等多环节多产业的商业化落地与成长。最后，AI的多个下游应用正经历需求的爆发式增长，包括C端的AI助手、B端的AI生产力提升工具以及G端的AI普及。更长远来看，AI有望带来具身智能等新兴行业的增长。该机构对于AI为科技产业带来上行趋势的判断保持乐观态度。该机构指，2026年主要投资机会仍来自于AI周期行情下的估值修复，外部地缘环境是市场情绪主要扰动因素。重点关注AI应用落地进度、细分赛道竞争格局变化以及新业务投入对利润端的影响。该机构预计明年云计算维持上行周期，带动板块价值重估；电商在后“国补”时代回归常态化竞争，即时零售给利润端带来波动；游戏长线运营成为增长动力，期待新产品周期；在线音乐付费率持续提升，具备较强韧性；美股加密资产标的或将涌现更多细分赛道龙头。 展望2026年，全球科技龙头将持续加大AI基建投入，AI数据中心相关需求助推多产业链增长。消费电子、功率半导体、半导体晶圆代工将直接受益于AI服务器的增量的需求，产业规模和利润有望增长。新能源车以及智能驾驶将享受AI技术提升带来的渗透率增长，激光雷达、智驾芯片、智驾域控等环节将充分受益。另外，苹果的创新产品、手持影像设备、XR以及机器人等应用将为消费电子与半导体行业带来多个增长亮点。