存储猛涨的“冰与火”：AI服务器高增消费电子承压

21世纪经济报道12-04

今年四季度以来，存储行业迎来史诗级涨价浪潮。　　10月23日，SK海力士官宣四季度DRAM、NAND合同价最高上调30%。　　11月9日，闪迪大幅上调NAND闪存合约价约50%，是本轮NAND涨幅最大的单次调价。　　上游存储芯片的持续上涨，进一步影响下游消费电子产品。“还没有买手机的朋友要尽快买，明年价格大概率上涨。”集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷告诉21世纪经济报道记者，预计本轮存储芯片价格持续...

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倍，对NAND的需求高达3 倍，增加了对HBM和DDR5等高性能、高密度存储产品的需求，从而带动存储原厂的结构性产能转移。　　上游包括三星、SK 海力士、美光在内的三大存储巨头主动调整产能结构，削减部分利润率偏低的传统DRAM产能，如LPDDR4，将晶圆厂产能转向生产HBM和DDR5等高附加值产品。　　这种结构性产能转移直接导致用于智能手机的LPDDR4等传统DRAM供应持续紧张，其价格涨幅预期也随之上调，行业普涨正快速向下游传导，对手机、PC等终端厂商构成巨大成本压力，机构也下调对明年智能手机出货量预期。　　集邦咨询数据显示，2025年LPDDR4(X)在总的LPDDR供应当中的占比为39%，随着三大原厂的逐步停产，预计2026年占比将会降低至26%。相比之下，LPDDR5(X)的供应占比将从2025年的60%快速提升到2026年的73%。　　吴雅婷表示，明年LPDDR5在LPDDR的产出中将超过70%，但由于手机的需求会跟AI的需求互相竞争，LPDDR5的供给也将紧张，再加上LPDDR4的供给减少，预计2026年智能手机的成本压力会上升许多。　　集邦咨询数据显示，LPDRAM价格在2025年下半年整体上涨超50%，一些智能手机品牌已经调涨零售价格作为回应，这将冲击智能手机和笔记本电脑的升级意愿和换机计划，预计将导致2026年出货增速将分别同比下滑至-2%和-3%。　　集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣向记者表示，今年下半年各大云服务商加码AI基础设施投入，台积电正不断满足AI方面的需求，使得内存、闪存产能吃紧，价格节节高涨，到2026年，智能手机和笔记本电脑的出货将是负增长情况，这和AI服务器的高增长几乎是两个完全不同的世界。　　明年仍供不应求　　与明年智能手机与笔记本电脑出货增速预估下调不同的是，通用服务器和AI服务器2026年对于DRAM和NAND Flash需求将保持高速增长，远超于来自笔记本电脑和智能手机的需求。　　集邦咨询数据显示，2026年，通用服务器对于DRAM需求将同比增长20%，对于NAND Flash的需求将同比增长19%；AI服务器对于DRAM需求方面，预计2026年LPDDR需求同比增长15%，RDIMM同比增长21%，对于NAND Flash需求将继续大涨超70%。　　AI需求如此猛增，那么2026年的存储市场如何走向？集邦咨询报告显示，预计2026年DRAM市场的供应量将同比增长20%，营收规模将会达到3006亿美元，同比大涨85%，平均单价约为1.63美元，同比上涨58%。NAND Flash市场则在2026年供应量同比增长21%，营收规模将会达到1105亿美元，同比涨58%；平均单价约为0.1美元，同比上涨32%。　　吴雅婷表示，存储市场需求复苏稳健，得益于AI应用为主要增长引擎，尤其是服务器市场驱动，今年四季度DRAM合约价格变化很快，现在多家原厂都停止报价，都不希望自己的涨价幅度低于别人，所以轮流暂停报价，每一次报价出来的金额都比上一次高，若排除HBM的部分，今年第四季度消费类DRAM的涨价幅度接近50%基本可以反映明年一季度的涨幅。　　“从2026年的每个季度看，明年上半年的消费类DRAM涨幅会比较明显，原厂轮流停止报价、涨价、竞价的行为模式会持续发生，竞价模式在明年仍是市场主流，持续推动价格往上走，明年各个类型的DRAM产品基本没有价格下跌的可能。”吴雅婷表示。　　价格的上涨，推动存储芯片原厂增加资本支出扩产。集邦咨询数据显示，2025年，在AI和HBM的驱动下，三星、SK海力士、美光三大供应商积极推动制程转换，资本支出同比增长超过80%，预计在2026年，DRAM资本支出将分别增长17%、25%、40%。　　目前，三星的P4L DRAM厂房建设计划于2025年完成，随后与2026年启动生产；SK海力士的M15X HBM晶圆厂计划于2025年底开始大规模生产；美光的ID1新晶圆厂已于2024年动工，预计将在2027年启动更广泛生产。　　然而，这些新建产能对2026年的供给十分有限。吴雅婷认为，存储芯片原厂当前扩大资本支出新建产能，但在2026年能进行有效供给产出的量非常少，即便资本支出上升和加速新厂房建设，对产能增长的效果在2027年底前都非常有限。　　“在这样的市场行情下，财大气粗的云端CSP厂商愈演愈烈的趋势将更明显，中小型终端厂商会面临更大的压力，需要采取更弹性的做法，比如从现货市场或者寻找其他资源和渠道进行存储收货。”吴雅婷表示。　　倪黄忠表示，存储在芯片行业在未来的很长一段时间里仍是紧缺，对存储模组厂来说是机遇也是挑战，随着价格的持续猛涨，终端消费者可能会买不到自己想要的产品，行业要回归到一个正常的供需关系，这就需要终端厂商把存储当作AI行业中的战略物资，做好长期规划。 （文章来源：21世纪经济报道）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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