霸王茶姬，得了“增长后遗症”

市值榜12-02 18:23

｜GUIDE｜■单店GMV连续7个季度下滑■大单品策略的优势与风险■出海故事成色几何？作者｜于米编辑｜何玥阳国内茶饮行业变天有多快？去年此时，霸王茶姬风头正盛。但从其近日公布的未经审计的2025年第三季度财报来看，这家“茶饮新贵”已经疲态尽显。2024年，一年时间，霸王茶姬门店从3511家增加到6440家，增加了83%，收入从46.4亿元，增加到124亿元。带着这样的成绩上市后，霸王茶姬市值最高...

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Mall门店在内，已经开业的只有在洛杉矶及临近地区的三家。值得一提的是，这三家北美门店的选址，都不在传统意义上的“华人区”。这当然体现了霸王茶姬打入当地市场的一个决心，其在开业时也一度有过单日5000杯销量的辉煌，但在新鲜感退潮之后，霸王茶姬也面临着口味相对当地其他茶饮并不突出、不够符合当地习惯的问题。根据顾客在点评软件上的留言，店员培训和店面管理不够到位、开业时电子点单系统仍未上线，也成为部分顾客差评的来源——这似乎又说明，霸王茶姬来北美有那么一点仓促，有些“不能再拖了”的意味。（来自Yelp评论 ）有趣的是，相比在国内以及东南亚的“中高端”定位，霸王茶姬在北美小杯5美元左右、大杯6美元左右的定价，反而在一众当地品牌中有了“性价比”。整体来看，霸王茶姬海外GMV保持高速增长，2025年第三季度突破了3亿元，同比大增约75.3%。和在国内的情况一样，霸王茶姬的海外GMV增长主要也是因为门店数量的增加，单店GMV则在走下坡路。而且，霸王茶姬海外GMV占总GMV的比重仍不足4%，对整体营收的拉动作用有限，海外业务在现阶段依然需要国内输血。2025年第三季度单店23.4%的GMV跌幅，也在提醒霸王茶姬，顾客“尝鲜”过后，怎么持续造血是个难题。总而言之，霸王茶姬虽然还算不上危机四伏，但国内增长失速，国外又远还没有到能反哺的时候，在这个尴尬的时刻，摆在霸王茶姬面前的，不再是如何“狂奔”，而是如何在战略上“精修内功”。这并不比讲好“东方茶文化”的故事容易。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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