【国泰海通非银刘欣琦团队】地产对上市险企影响有限，非银板块蓄势待发

欣琦看金融11-30

非银一周观点本周市场对涉房险企的资产端关注度提升。从历史数据以及交流情况来看，我们认为目前上市保险公司涉房资产的占比均大幅下降，且资产质量相对此前均有所提升。因此，我们认为地产对保险公司资产端的影响有限；而从保险负债端来看，越来越多的迹象表明负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现。同时，我们认为随着资本市场投资端改革不断推进以及居民资金入市可期背景下，非银板块基本面均有确定性改善...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2587799005?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-11-30 17:23","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2587799005","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"【国泰海通非银刘欣琦团队】地产对上市险企影响有限，非银板块蓄势待发","media":"欣琦看金融","content":"<div>\n<p>非银一周观点本周市场对涉房险企的资产端关注度提升。从历史数据以及交流情况来看，我们认为目前上市保险公司涉房资产的占比均大幅下降，且资产质量相对此前均有所提升。因此，我们认为地产对保险公司资产端的影响有限；而从保险负债端来看，越来越多的迹象表明负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现。同时，我们认为随着资本市场投资端改革不断推进以及居民资金入市可期背景下，非银板块基本面均有确定性改善...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251130172824a4c37487&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【国泰海通非银刘欣琦团队】地产对上市险企影响有限，非银板块蓄势待发</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n【国泰海通非银刘欣琦团队】地产对上市险企影响有限，非银板块蓄势待发\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-30 17:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251130172824a4c37487&s=b><strong>欣琦看金融</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>非银一周观点本周市场对涉房险企的资产端关注度提升。从历史数据以及交流情况来看，我们认为目前上市保险公司涉房资产的占比均大幅下降，且资产质量相对此前均有所提升。因此，我们认为地产对保险公司资产端的影响有限；而从保险负债端来看，越来越多的迹象表明负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现。同时，我们认为随着资本市场投资端改革不断推进以及居民资金入市可期背景下，非银板块基本面均有确定性改善...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251130172824a4c37487&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0572939691.SGD","symbol_name":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A2 SGD","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251130172824a4c37487&s=b","article_id":"2587799005","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251130172824a4c37487&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2587799005","pubTimestamp":1764494595,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"非银一周观点本周市场对涉房险企的资产端关注度提升。因此，我们认为地产对保险公司资产端的影响有限；而从保险负债端来看，越来越多的迹象表明负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现。目前融资融券余额占A股流通市值的比例为2.54%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU0572939691.SGD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A2 SGD","BK1147":"投资银行业与经纪业","02318":"中国平安","02611":"国泰海通","02601":"中国太保","BK1564":"中资券商股","LU0264606111.USD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A2 USD","BK1184":"人寿与健康保险","BK1584":"蚂蚁金服概念","LU0572940350.SGD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A3 SGD","BK1550":"内险股","01336":"新华保险"},"translate_title":"[Cathay Haitong Non-Bank Liu Xinqi Team] Real estate has limited impact on listed insurance companies, and the non-bank sector is ready to go","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"01336":0.9,"02318":0.9,"02611":1.5,"02601":0.9},"content_text":"非银一周观点本周市场对涉房险企的资产端关注度提升。从历史数据以及交流情况来看，我们认为目前上市保险公司涉房资产的占比均大幅下降，且资产质量相对此前均有所提升。因此，我们认为地产对保险公司资产端的影响有限；而从保险负债端来看，越来越多的迹象表明负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现。同时，我们认为随着资本市场投资端改革不断推进以及居民资金入市可期背景下，非银板块基本面均有确定性改善的空间。我们继续看好非银板块的投资机会，尤其是受益居民资金入市的品种。风险提示：资本市场剧烈波动本周重要数据1.经纪业务：本周日均股基成交额为17939亿元（前值20380亿元）；截至本周末，2025年两市日均股基成交额19326亿元，同比变动63.33%。2.投行业务：截至2025年11月28日，IPO和定增承销规模为9526亿元；截至2025年11月28日，企业债、公司债和可转债融资规模分别为197亿元、48334亿元和564亿元。3.融资融券：截至2025年11月27日，融资融券余额24720亿（2025年11月21日24615亿），其中融资余额24550亿元，融券余额170亿元。目前融资融券余额占A股流通市值的比例为2.54%。4.股权质押：截至2025年11月28日，全年累计新增质押股票参考市值规模为5224亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为1162亿元，占比22.25%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到4985亿元，其中券商未解押股票总市值达到1220亿元，占比24.47%。5.保险数据：保险行业2025年9月数据：1)2025年1-9月累计保险行业保费收入为52,146亿元，同比8.8%。人身险行业1-9月原保费累计收入38,434亿元，同比10.2%，累计财险原保费收入13,712亿元，同比4.9%。2)总资产39.59万亿元，较年初增速10.27%，净资产3.84万亿元，较年初增速15.45%。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.9","shortVersion":"4.35.9","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2587799005","isCrawlerRequest":true}