谷歌“千倍算力”目标搅动A股：光库科技成OCS概念旗手，市值2天飙涨超90亿

时代周报2025-11-25

图片来源：Pixabay当大洋彼岸的谷歌提出千倍算力目标，A股市场便掀起了一股风暴。11月25日，光通信概念股持续疯涨。如光库科技（300620.SZ）收报147元/股，涨幅达20%直接涨停。此外，德科立（688205.SH）、长光华芯（688048.SH）、福晶科技（002222.SZ）、长飞光纤（601869.SH）等企业亦涨停；长芯博创（300548.SZ）、炬光科技（688167.SH）等...

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Vahdat在近期召开的全员大会上直言，谷歌必须“每6个月算力容量翻倍”，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。如此巨量的算力需求，带动了市场对于谷歌AI算力产业链的关注，并推动算力硬件股再度活跃。市场有传言称，光库科技通过旗下子公司武汉光库科技有限公司（以下简称为“武汉光库”）切入谷歌OCS（光电路交换）供应链，并成为谷歌AI算力基础设施的关键供应商。获益于此，谷歌大幅提升算力容量消息传出后，光库科技股价连日上涨。据时代周报记者统计，仅在11月24日、11月25日两天，光库科技市值就飙升超过90亿元，涨幅达33.04%。不过，光库科技此前始终未对谷歌供应链传言做出过明确回应。投资者曾多次在互动易上向光库科技提问，公司是否涉及OCS业务，但均未获得确切答复。光库科技仅表示，武汉光库主营业务为光学组件制造及提供子系统解决方案，具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力，具备优质的客户资源及供应链优势，与公司在光模块领域有很强的产品互补和战略协同性。就光库科技是否进入谷歌AI算力供应链的问题，时代周报记者致电光库科技证券事务处进行求证，对方独家回应，公司子公司武汉光库确有涉及OCS业务，但其余问题不便透露，更多问题可进行邮件沟通。随后，时代周报记者就公司更长期的战略规划等问题，通过邮件形式向光库科技方面发去采访提纲。对方回应表示，公司将通过自主研发和外延并购双轨并行的方式，重点布局光通信器件领域，以此全面提升公司的市场核心竞争力与持续盈利能力，为公司未来长期、稳定的增长筑牢产业基础。搭上OCS快车OCS被市场普遍认为是下一代数据中心的核心技术。随着AI大模型参数量的激增，数据处理需求呈几何级增长，传统电连接方式已无法满足高速数据传输需求，推动了光模块需求的激增和技术的全面升级。国盛证券研报分析指出，目前传统数据中心的光连接传输速率正经历着快速的迭代升级：从40G到400G的升级周期大约为每4年速率翻倍。而自2023年以来，传输速率迅速从400G跃升至800G，迭代周期已缩短至每2年翻倍。在此情形之下，市场亟需效率更高的传输方案，OCS因此受到越来越多的关注。不同于传统交换机，OCS无需进行光电转换，可直接通过光信号的波分复用、交叉连接等进行转发，在服务器端实现光路交换。以此可以避免在信号转换过程产生的延迟和能量消耗问题，有效降低了通信硬件成本和功耗。东北证券研报数据显示，相比传统电交换机，OCS功耗降低40%-60%，传输延迟减少至纳秒级，单端口带宽突破400G/800G。据Lightcounting预测，OCS出货量在2023年达到1万台，预计到2029年将超过5万台；据Cignal AI预测，到2029年，OCS市场空间将超过16亿美元。谷歌正是OCS领域的前沿领导者。为挑战英伟达在在AI芯片市场的主导地位，谷歌正极力缩小其在算力领域与英伟达的差距。具体路径上，谷歌一方面通过自研的TPU芯片对英伟达的GPU发起挑战；另一方面，谷歌也在架构上借助OCS组网提高了集群整体效率，以此弥补单卡能力上与英伟达的差距。因此，当谷歌宣布将要在未来大幅提升算力容量的时候，相关的算力产业链，特别是OCS产业链才会受到市场如此广泛的关注。市场期待谷歌进一步推动OCS的应用，带动整个产业的发展。不过，值得注意的是，光库科技并非A股之中唯一一家布局OCS技术的上市公司，如赛微电子就曾公开回应表示，公司参股子公司此前已实现MEMS-OCS的量产；长芯博创亦在2025年中报中指出，基于MEMS技术的光开关器件产品已完成设计定型。而这些企业，同样在11月24日、25日内取得了不错的涨幅。630%溢价收购，光库科技押注光通信股价大涨背后，光库科技野心勃勃。为把握AI发展带来的机遇，光库科技今年在光通信领域连续发起两次并购。今年6月，光库科技就公告称，公司与捷普投资（中国）有限公司就捷普科技（武汉）有限公司（以下简称“武汉捷普”）股权转让事宜签署了《股权转让协议》，公司拟以“1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用”为对价，收购标的公司100%股权。武汉捷普的主要产品就包括光交换机OCS、光收发器、高速光模块等，广泛应用于长距离传输系统、光传输、数据通信、汽车辅助驾驶ADAS等领域。对于收购原因，光库科技曾表示，武汉捷普不仅拥有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力，还具备优质的客户资源及供应链优势。这与公司在光模块领域形成了很强的产品互补和战略协同性。收购完成后，武汉捷普更名为武汉光库。正是借由对武汉捷普的并购，光库科技完成了对OCS技术的布局，并成为此后股价大涨的重要推力。但这还不是光库科技年内最激进的并购动作。在这一轮股价大涨之前，11月21日晚，光库科技公告指出，公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式向张关明、苏州讯诺、刘晓明、杜文刚、于壮成5名交易对方购买其合计所持有的苏州安捷讯光电科技股份有限公司（以下简称“安捷讯”）99.97%股份，交易价格16.4亿元，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募资不超8亿元。16.4亿元的对价，是一个极高的价格。根据中联评估出具的《资产评估报告》，截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值为2.26亿元，评估值为16.50亿元，溢价率为630.26%。同时，光库科技也并没有如此巨额的现金。其最新财报数据显示，截至9月30日，光库科技货币资金约8.76亿元，短期借款约3.84亿元。为收购安捷讯，光库科技在付出除短期借款之外的4.92亿元全部现金之外，还需通过发行股份的方式支付6.56亿元，通过发行可转债的形式支付4.92亿元。对于高溢价收购安捷讯背后的考量，光库科技指出，作为国内光无源器件领域的领先企业之一，安捷讯在高速光模块组件、光互联产品等核心产品上，已形成成熟的大规模生产能力与高效交付体系，具备良好的市场竞争力。2024年该公司实现营业收入5.09亿元，同比增长236.42%，归母净利润1.10亿元；2025年上半年月实现营业收入3.21亿元，归母净利润8299.55万元，经营性净现金流量1.03亿元。且为保证收购后的业绩情况，交易双方签订了对赌协议。交易对方承诺，安捷讯2025年—2027年累计扣非净利润不低于4.95亿元，若未达标将按约定进行现金或股份补偿。综上考虑，光库科技认为，安捷讯在产品布局、生产资源、技术研发、客户资源等方面能够与自身形成良好的协同和互补。收购完成后，光库科技将进一步拓宽光通信领域的产品与技术布局，在快速提升规模化高效制造能力，完善产品矩阵的同时，增强下游客户覆盖范围与产品交付效率，进而增强整体经营业绩水平。接连两次在光通信领域的大手笔收并购，足以反映出光库科技借助外延扩张抢占AI先机的巨大野心，但激进的举措也为未来发展埋下隐忧。其中，最直接的风险，便是对安捷讯的高溢价收购将形成大额商誉。若安捷讯未来经营状况不及预期，巨额商誉减值将严重侵蚀公司利润。此外，公司能否高效整合两家并购企业，真正实现技术、生产和客户的协同效应，也仍未可知。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"2","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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