截至2025年11月21日收盘，欧科亿（688308）报收于27.03元，较上周的30.28元下跌10.73%。本周，欧科亿11月18日盘中最高价报31.79元。11月21日盘中最低价报27.0元。欧科亿当前最新总市值42.92亿元，在通用设备板块市值排名133/217，在两市A股市值排名3622/5167。
本周关注点
- 来自机构调研要点：2025年钨价持续上涨，刀具价格9-11月持续涨价，预计仍有进一步上涨空间。
- 来自机构调研要点：公司当前在手订单充足，新增订单快速增长，刀具价格大幅高于三季度均价。
- 来自机构调研要点：国产刀具进口替代加速，高端领域逐步从“能用”迈向“好用”乃至“首选”。
- 来自机构调研要点：渠道库存已处低位，补库需求迫切，公司产品库存较年初大幅下降。
- 来自机构调研要点：新项目“数控刀具产业园”产能释放加快，整体刀具和棒材项目进展顺利。
机构调研要点
未来钨价趋势如何？刀具价格是否还会进一步上涨？2025年自年初起钨价持续上涨，11月突破前期高点。刀具作为钨下游深加工产品，9-11月价格持续上涨，预计未来仍有进一步上涨空间。
公司目前订单和出货情况如何？当前在手订单充足，新增订单快速增长。10月出货价格环比大幅提升，在手订单价格亦显著高于三季度均价及10月出货价。
目前刀具下游需求变化如何？刀具覆盖多数制造业领域，下游需求逐步恢复，叠加高端制造进口替代加速及新兴领域增长，行业展现强劲韧性与广阔空间。
目前公司及渠道库存状况如何？渠道库存经上半年消耗已处于低位，补库需求迫切；公司产品库存较年初明显下降。因原材料上涨，公司加大原料库存，具备成本优势。
如何看待刀具企业的并购策略？并购是构建核心竞争力的战略选择：可获取核心技术、完善产品矩阵、整合销售渠道与品牌、加强上下游控制，实现协同效应与跨越式发展。
国内刀具市场的进口替代有何变化？国产替代进入加速阶段，正从“能用”向“好用”乃至“首选”转变。高端数控刀具仍依赖进口，国产产品在性能相当情况下具显著价格优势，未来3~5年为替代加速期。
公司产能情况如何？产能利用率怎么样？产能储备充足，利用率快速提升。数控刀片自2025年三季度起产能利用率上升。“数控刀具产业园项目”为首个完整运行年度，2025年三季度平均产能利用率约50%，四季度继续爬升，各产品毛利率同步提升。
原材料涨价对下游企业有何影响？下游企业通过备库缓冲成本波动，并推动产品涨价传导压力。公司具备较强原料库存优势，完成产品结构升级，价格相应提升，增强核心竞争力。
公司数控刀片产品结构有何变化？自2024年四季度起推进产品结构升级和产能切换，提升在航空航天、军工、风电、轨道交通、高端医疗器械、机器人、精密电子零件等领域的供应能力与解决方案水平。
公司新项目产能释放进展如何？“数控刀具产业园项目”于2024年下半年试运行，2025年为首个完整年度。整体刀具和棒材项目进展顺利，截至2025年三季度，整体刀具销售收入7340万元，棒材1.86亿元，产能释放速度较预期加快。
公司公告汇总
欧科亿将于2025年11月27日14:00-15:00通过上证路演中心召开2025年第三季度业绩说明会，介绍经营成果及财务状况。参会人员包括董事长袁美和、副总经理兼董秘韩红涛、财务总监梁宝玉及独立董事欧阳祖友。投资者可于11月20日至26日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱提交问题，说明会后可通过平台查看召开情况。
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