截至2025年11月18日收盘，山大电力(301609)报收于48.49元，下跌1.6%，换手率5.08%，成交量1.76万手，成交额8592.75万元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：11月18日主力资金净流出801.2万元，散户资金净流入686.86万元。
- 来自机构调研要点：公司认为“十五五”时期是电力监测行业的重要发展机遇期，市场规模有望稳健增长。
- 来自机构调研要点：公司电网监测产品近三年约90%收入来自变电侧和输电侧。
- 来自机构调研要点：公司储能业务定位于工商业分布式储能，并已实现核心设备销售和系统方案集成。
交易信息汇总
资金流向
11月18日主力资金净流出801.2万元；游资资金净流入114.34万元；散户资金净流入686.86万元。
机构调研要点
问：公司如何判断十五五期间电力监测行业的市场机遇以及市场规模?
“十四五”时期我国实现从“用上电”向“用好电、用绿电”的跨越，“十五五”时期是实现碳达峰目标的决胜期，也是新型能源体系和新型电力系统建设的攻坚期。随着新型电力系统加速构建及电网智能化水平持续提升，国家电网与南方电网将进一步加大投资力度，为电力监测行业带来广阔市场机遇。电网投资将更侧重智能化、数字化方向。新能源渗透率提高和电力电子化加深导致电网运行复杂度上升，推动电力监测设备需求与功能升级。国产化替代、存量市场更新、特高压工程推进以及人工智能技术融合，共同促进二次设备在电网投资中占比提升。电力监测作为二次系统核心组成部分，市场规模有望实现稳健增长。公司将围绕电网智能化与可靠性提升需求，持续推进技术升级与业务布局，把握结构性增长机遇，增强市场竞争力。
问：公司电网监测产品是否主要应用在电网侧?输电网和配电网的比例是多少?
公司电网监测产品主要应用于电网侧，收入占比较高的是变电侧和输电侧产品。近三年，变电侧和输电侧产品约占营业收入的90%，配电侧占比较低。随着新型电力系统发展、国产化替代推进及新技术应用，电网智能监测产品将迎来新的发展空间。
问：当前电网监测产品的其他主要竞争对手有哪些?如何理解公司的竞争优势和市场份额?
(1) 主要竞争对手公司在部分细分领域与武汉中元华电科技股份有限公司、山东科汇电力自动化股份有限公司、山东信通电子股份有限公司、智洋创新科技股份有限公司存在个别产品的竞争。
(2) 竞争优势① 持续创新的研发能力：在故障录波监测装置、时间同步装置等传统产品上，凭借技术积累推动迭代升级；在新产品方面，率先推出输电线路故障监测装置、二次设备在线监视与诊断装置、保护压板状态在线监测装置并实现规模化应用。② 稳定优质的客户基础：与国家电网、南方电网、各大发电集团建立长期稳定合作关系，体现产品实力与服务能力获高度认可。③ 高效响应的服务体系：以济南总部为中心，设立覆盖全国重点区域的17个联络处，具备24小时快速响应与本地化技术支持能力，通过标准化流程和闭环管理保障客户设备稳定运行。
(3) 市场份额公司是国家电网、南方电网的主要供应商之一，主要产品在多个细分行业处于领先地位。凭借研发、质量控制和生产能力优势，在电网智能监测和新能源领域具备较高品牌知名度和美誉度，是国内同行业中实力较强的企业之一。
问：公司电网智能监测产品除了电网侧还有哪些发展机会?之前在核电、水电领域是否有布局?产品之间有什么差异吗?
公司产品除服务国家电网、南方电网、内蒙古电网及五大六小发电集团外，还广泛应用于石油石化等大型企业和社会新能源企业。已在浙江秦山核电、广西防城港核电、山东海阳核电、石岛湾核电，以及甘肃刘家峡水电、广西乐滩、龙滩等多个核电厂和水电站布局。根据不同现场运行需求，产品在功能上存在一定差异。
问：公司新能源业务的发展规划?比如未来做到多大体量或占比?目前订单情况如何?
公司新能源业务聚焦源网荷储和充电桩方向，紧跟国家政策，提升技术水平，深化布局。依托整体解决方案设计与项目实施能力，包括持有总承包资质与承装（修、试）电力设施许可，积极把握政策驱动机遇，推动业务规模稳步提升。目前新能源在手订单保持稳定，为业务持续发展提供支撑。公司将加强技术建设和市场拓展，力争实现新能源业务收入稳步增长。
问：公司储能业务的发展市场定位?目前和公司其他业务是否存在业务协同?
储能业务是公司顺应“新型电力系统”发展推出的新业务，定位于用户侧储能，聚焦工商业分布式储能，主要客户为超大规模企业及具有国资背景的大型用电企业。公司已开发并销售储能核心设备，包括储能产品和微电网系统（含微电网监控系统、微电网并网一体化装置、电能路由器、交直流变流器、直流变流器、双向V2G充电机等），可提供系统方案设计及集成化服务，实现从单一产品向源网荷储交流互联、综合能源管控平台整体解决方案的转型。未来将推动产品由传统储能向构网型储能升级，研究开发满足国家电网“可观、可测、可调、可控”要求的智能融合终端，增强电网协同能力。同时加强与高校、科研院所合作，探索新能源发展方向。目前储能业务在监测平台、数据采集、大数据应用、电气结构设计等方面与公司其他业务存在协同效应。
问：当前的在手订单情况如何以及分业务类型的情况?
截至当前，公司电网智能监测和新能源两大业务板块在手订单总体保持稳定，为业务发展提供坚实基础。
问：如何展望今明年的业绩情况?
公司上市后已全面统筹规划未来发展战略与经营目标，将持续稳步推进各项业务拓展，看好未来业绩增长。具体业绩情况将以公司后续发布的公告为准。
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