法国巴黎银行看好美国航空航天与国防板块，雷神(RTX.US)、TransDigm(TDG.US)、AeroVironment(AVAV.US)获力挺

智通财经11-20

智通财经APP获悉，法国巴黎银行埃克塞恩(BNP Paribas Exane)周三首次覆盖12家美国航空航天和国防企业。该行认为，投资者应进行选择性投资，商业航空领域面临更严峻的同比压力，而国防开支预计将在2026年加速增长。相比大型商业原始设备制造商(OEM)，该行更看好供应商和国防聚焦型承包商的上涨潜力。高级分析师马修·埃克斯表示，该板块此前拥有强劲的订单出货比势头，但部分增长动力难以重现。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2584833361?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-11-20 14:53","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2584833361","market":"fut","top_or_hot":-1,"title":"法国巴黎银行看好美国航空航天与国防板块，雷神(RTX.US)、TransDigm(TDG.US)、AeroVironment(AVAV.US)获力挺","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，法国巴黎银行埃克塞恩(BNP Paribas Exane)周三首次覆盖12家美国航空航天和国防企业。该行认为，投资者应进行选择性投资，商业航空领域面临更严峻的同比压力，而国防开支预计将在2026年加速增长。相比大型商业原始设备制造商(OEM)，该行更看好供应商和国防聚焦型承包商的上涨潜力。高级分析师马修·埃克斯表示，该板块此前拥有强劲的订单出货比势头，但部分增长动力难以重现。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1371498.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>法国巴黎银行看好美国航空航天与国防板块，雷神(RTX.US)、TransDigm(TDG.US)、AeroVironment(AVAV.US)获力挺</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n法国巴黎银行看好美国航空航天与国防板块，雷神(RTX.US)、TransDigm(TDG.US)、AeroVironment(AVAV.US)获力挺\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-20 14:53 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1371498.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，法国巴黎银行埃克塞恩(BNP Paribas Exane)周三首次覆盖12家美国航空航天和国防企业。该行认为，投资者应进行选择性投资，商业航空领域面临更严峻的同比压力，而国防开支预计将在2026年加速增长。相比大型商业原始设备制造商(OEM)，该行更看好供应商和国防聚焦型承包商的上涨潜力。高级分析师马修·埃克斯表示，该板块此前拥有强劲的订单出货比势头，但部分增长动力难以重现。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1371498.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4603","symbol_name":"无人机概念股","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1371498.html","article_id":"2584833361","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2584833361","pubTimestamp":1763621595,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"商业航空领域，埃克塞恩更青睐零部件和子系统供应商，对雷神、TransDigm 和AeroVironment给出正面评级，同时首次覆盖波音和GE航天航空并给予负面看法。国防领域，该团队预计2026年美国预算决议将释放需求，洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和AeroVironment被列为首选标的。近期冲突中，巡飞弹和战术无人机的需求激增，该行预计AeroVironment的AxS部门将实现两位数中段增速。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"159227":"航空航天","BK4603":"无人机概念股","BK4187":"航天航空与国防","LU0198837287.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH \"P\" (USD) ACC","BK4550":"红杉资本持仓","TDG":"TransDigm","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","AVAV":"AeroVironment公司"},"translate_title":"BNP Paribas is optimistic about the U.S. aerospace and defense sector, with Raytheon (RTX.US), TransDigm (TDG.US), and AeroVironment (AVAV.US) supported","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"159227":1.5,"TDG":1.5,"AVAV":1.5},"content_text":"智通财经APP获悉，法国巴黎银行埃克塞恩(BNP Paribas Exane)周三首次覆盖12家美国航空航天和国防企业。该行认为，投资者应进行选择性投资，商业航空领域面临更严峻的同比压力，而国防开支预计将在2026年加速增长。相比大型商业原始设备制造商(OEM)，该行更看好供应商和国防聚焦型承包商的上涨潜力。高级分析师马修·埃克斯表示，该板块此前拥有强劲的订单出货比势头，但部分增长动力难以重现。商业航空领域，埃克塞恩更青睐零部件和子系统供应商，对雷神(RTX.US)、TransDigm (TDG.US)和AeroVironment(AVAV.US)给出正面评级，同时首次覆盖波音(BA.US)和GE航天航空(GE.US)并给予负面看法。国防领域，该团队预计2026年美国预算决议将释放需求，洛克希德·马丁(LMT.US)、诺斯罗普·格鲁曼(NOC.US)和AeroVironment(AVAV.US)被列为首选标的。以下是此次新覆盖的核心评级观点：AeroVironment(AVAV.US)：跑赢大盘埃克塞恩认为，该公司处于美国国防部多个优先事项的核心，涵盖小型无人机、反无人机系统和太空相关技术。近期冲突中，巡飞弹和战术无人机的需求激增，该行预计AeroVironment的AxS部门将实现两位数中段增速。对BlueHalo的收购拓宽了其业务版图，涵盖激光通信、电子战(EW)、射频卫星通信(RF satcom)和太空电子设备等领域。埃克塞恩给予该股2027财年营收7.4倍的估值，称增长前景支撑其溢价水平。Transdigm(TDG.US)：跑赢大盘分析师认为，这家航空零部件制造商的表现将超出保守预期，尤其是2026年和2027年的利润率。埃克塞恩表示，关于Transdigm“收购驱动模式已无增长空间”的担忧毫无根据，该公司仍有充足的并购和资本回报空间。该行还预测，该公司明年将发放100美元特别股息;若出现更多并购活动的乐观情景，回报率可能提升至约65%。雷神技术(RTX.US)：跑赢大盘该行预计，随着供应链瓶颈缓解，雷神旗下柯林斯航空航天(Collins Aerospace)的产出将超出预期，推动原始设备销售前景改善。雷神旗下Pratt & Whitney也将迎来增长势头，齿轮传动涡扇(GTF)发动机机队逐渐成熟，而 legacy V2500发动机的服役时间将长于预期。同时，埃克塞恩认为，随着关键项目进入量产阶段，雷神的国防业务利润率有上升空间。GE航天航空(GE.US)：跑输大盘埃克塞恩对GE航天航空持谨慎态度，称售后市场结构优化和成本改善带来的利好正在消退。该行预计，LEAP发动机的学习曲线增益将放缓，且随着波音加速777X机型生产，GE9X项目的亏损将扩大。分析师模型显示，本十年后期，超保售后市场收入增长将走弱，因进入维护高峰期的LEAP发动机数量减少。L3Harris Technologies(LHX.US)：中性L3Harris的股价近几个季度已大幅上涨，埃克塞恩认为其估值倍数进一步扩张的空间有限。尽管该公司有望从导弹防御项目及其旗下 Aerojet Rocketdyne 部门受益，但当前估值已反映了大幅改善的预期。波音(BA.US)：跑输大盘研究团队认可波音在首席执行官凯利·奥特伯格领导下的运营改善，但表示华尔街对其飞机产量和现金流的预期过于乐观。埃克塞恩认为，随着航空客运量增长放缓，且以往受关税驱动的订单逐渐到期，波音的订单出货比可能难以维持。该行还预计，本十年内，公司的债务负担和即将到期的债务将消耗大部分自由现金流。洛克希德·马丁(LMT.US)：跑赢大盘该行认为，洛克希德的导弹项目和国际需求是关键增长驱动力，尤其是在美国“金顶”(Golden Dome)导弹防御计划下。埃克斯还预计，随着联合发射联盟(United Launch Alliance)的“火神”(Vulcan)火箭发射频率提升，包括与亚马逊柯伊伯星座(Kuiper constellation)相关的发射承诺，太空部门的盈利能力将改善。他写道，市场对F-35项目和近期机密费用的担忧，已完全反映在股价中。克瑞拓斯安全防卫(KTOS.US)：中性埃克塞恩认可克瑞拓斯(Kratos)在从无人机到高超音速技术等国防技术领域的广泛布局，但表示该股已大幅上涨，相较于同行估值偏高。未来潜在合同中标或提升盈利预期，但该行对其估值仍持谨慎态度。通用动力(GD.US)：跑赢大盘该行预测，通用动力在湾流(Gulfstream)公务机、潜艇和造船项目，以及任务系统技术部门的表现都将改善。随着量产推进，湾流的新型号将提升利润率;而美国解决造船瓶颈的举措，预计将使海事部门受益。诺斯罗普·格鲁曼(NOC.US)：跑赢大盘今年B-21轰炸机的成本费用拖累了市场对诺斯罗普·格鲁曼的情绪，但埃克塞恩认为该项目正接近更盈利的阶段。分析师预计，诺斯罗普多个项目(从导弹防御到机密太空项目)的支出将加速增长;随着研发密集型工作转向采购阶段，利润率有上升空间。Howmet Aerospace(HWM.US)：跑赢大盘埃克塞恩表示，Howmet Aerospace(Howmet)的溢价估值具备合理性——该公司在定价、市场份额和备件需求方面持续表现优异。该行预计，商业航空制造率将超出预期，工业燃气轮机和商用轮毂等非航空部门也将提供增量助力。海科航空(HEI.US)：中性这家售后零部件供应商仍是PMA(零部件制造批准)市场的主导力量，埃克塞恩预计海科国际(Heico)将扩大这一领先优势。但分析师指出，在公司降低杠杆率之前，大规模并购可能放缓;而该股偏高的估值使其立场更为谨慎。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.9","shortVersion":"4.35.9","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2584833361","isCrawlerRequest":true}