NEBIUS：持续签约大客户订单算力供不应求

中金公司11-16

业绩回顾公司业绩略低于我们和市场的预期Nebius 发布2025 财年第三季度业绩：总营收同增237%至1.46亿美元，低于1.55 亿美元的市场一致预期5.8%和1.72 亿美元的中金预期14.9%。由于本季度资产折旧增长及运营扩张，总运营成本大幅增长145%至2.8 亿美元，使得公司GAAP 净亏损1.2亿美元，对应摊薄后每股净亏损-0.47 美元。受算力上线时间不确定性的影响，公司三季度的...

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