业绩高能见度，现金流优异，解码中国春来价值成长的底层逻辑

格隆汇11-14

今年以来，港A股市场呈现明显的“慢牛”行情，在这轮中国资产重估浪潮中，教育板块整体表现可圈可点，板块修复之际，市场信心也在逐步升温。眼下，随着牛市步入新的阶段，市场资金在高位中趋于谨慎，更倾向于配置具备高可见度的景气行业，以求做到“攻守兼备”，而教育板块特别是民办高等教育领域，高校公司凭借其资产扎实，预收账款现金流好，同时拥有明确的增长预期，恰好满足了这一需求。近期笔者留意到中国春来也即将发布年度...

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R1大模型，将其定位为优化教学体验、提升教学质量的核心技术支撑。这一基础模型通过与中国春来旗下院校的实际教学场景深度结合，为个性化学习、智能辅导等应用提供了坚实的技术底座。而在平台化整合方面，公司与北京引力互联科技有限公司合作开发的AI教育平台，正成为承载各项智能教学应用的核心载体。特别值得关注的是，集团主席侯春来先生通过独特的“技术+收益”双捐赠模式，将旗下美国数据中心研发的AI与区块链技术无偿授权集团使用，并将该数据中心产生的全部利润捐赠予给集团。这一创新安排不仅为集团提供了先进的技术支持，更构筑了额外的利润来源，形成“科技+财务”双轮驱动的独特优势。从应用生态看，中国春来已实现从技术研发到场景落地的完整闭环。不论是AI辅导员“小安老师”的实际应用，还是公司赞助“UNU Macau AI Conference 2025”积极融入全球AI+教育技术生态等动作，都体现了其在推动技术赋能方面的坚定决心。这一系列布局正形成清晰的价值创造路径。一方面，驱动降本增效，AI技术深度渗透教学全流程，显著提升运营效率；另一方面，实现商业模式创新，通过拓展智能教育服务范围、深化校企合作，公司正开辟新的收入来源，打开更大的价值空间。03结语综上所述，在当前牛市逻辑仍具备支撑，教育板块关注度持续升温，面临系统性重估机遇的背景下，中国春来（1969.HK）凭借其独特的“估值优势+基本面韧性+AI赋能”三重逻辑，展现出价值吸引力。公司当前较低的估值水平与其稳健的盈利能力、持续增长的学生规模及领先的就业率形成鲜明对比。与此同时，其在AI教育领域的战略布局，正为公司构建差异化竞争壁垒，打开长期成长空间。随着教育行业受益政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放等多重因素驱动行业景气度持续提升，中国春来凭借其扎实的办学基础与前瞻的技术投入，有望率先受益于板块价值的回暖。同时，公司在业绩高能见度以及高成长性特征下，亦具备获得更高市场估值溢价的可能。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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