华阳股份(600348)：煤炭增量确定盈利弹性较大

中金财经11-09

机构：中泰证券　　研究员：杜冲　　无烟煤龙头企业，探索发展新能源。华阳股份作为山西省属煤炭企业，主营业务涵盖煤炭、电力、热力及新能源。公司的盈利基石在于煤炭业务，共拥有9 座在产矿井，核定产能达4090 万吨/年。其核心资源为稀缺的无烟煤，在公司煤炭资源中占比超过90%。该煤种在全国煤炭总资源量中仅占约13%，因其市场需求具备刚性且附加值较高，为公司提供了坚实的利润保障。为开拓长远...

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