从“芯”到“电”，美银：中国AI基础设施非IT投资规模将达8000亿元

华尔街见闻2025-11-03

本文作者：董静来源：硬AI “没有电力，就没有AI。”美银称，AI的“算力竞赛”本质是“电力竞赛”，预计支撑AI运行的非IT基础设施投资将迎来爆发性增长。 11月3日，据硬AI消息，美银在最新研报中称，AI基础设施投资热潮正从传统的芯片、服务器等IT设备扩展到电力、冷却、金属等基础设施领域，这些“非IT”投资将成为AI发展的重要支撑。研报指出，到2030年，中国AI总资本支出（Capex）将...

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作为一种稳定、高效、清洁的24/7基荷电源，核电是AIDC的理想搭档。\n报告预测，中国核电装机容量将从2025年的60GW增长到2030年的100GW，占全球在建核电容量的60%。\n\n电力设备： 全球电网升级和AI数据中心建设正引发变压器等设备的需求激增。\n报告预计，中国变压器出口额在2025年和2026年将分别增长超过30%和20%。\n储能系统（BESS）： 为保障数据中心供电稳定，储能系统不可或缺。\n美银预计，到2030年，与AIDC相关的电池储能系统（BESS）新增装机量将达到55GWh，2024-2030年复合增长率高达22%。\n\n柴油发电机： 作为数据中心断电时的紧急备用电源，其需求随数据中心建设水涨船高。\n报告预测，用于数据中心的大缸径柴油发动机销量在2024-2027年间的复合增长率将达到28%。\nAI电源： AI服务器内部的电源系统同样关键。随着芯片功耗大幅提升，高压直流（HVDC）、Panama电源供应和固态变压器等新兴电源技术将迎来强劲增长。\n\n“降温”与“材料”：AI的物理基石\n美银指出，除了电力，高效散热和基础原材料也是构建AI大厦的物理基石，蕴含着巨大的投资价值。\n液冷技术： 报告指出，服务器温度每升高10°C，设备可靠性会降低高达50%。液冷技术比传统风冷的热传导效率高出20-50倍，能节省高达30%的电力。随着AI算力密度提升，液冷成为必然选择。\n美银预测，中国液冷市场规模在2025-2030年将以42%的年复合增长率高速发展，到2030年市场规模达790亿元人民币，渗透率将从2025年的10%跃升至45%。\n关键金属——铜与铝： 铜在AI数据中心建设中扮演着信号传输、电力输送和热量管理的关键角色。\n报告测算，到2030年，中国AI数据中心直接消耗的铜将达到约100万吨，占全国总需求的5-6%。与此同时，作为轻量化和导热的关键材料，铝的需求同样强劲，预计到2030年数据中心将带动695千吨的铝需求。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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