截至2025年10月31日收盘，经纬恒润（688326）报收于107.23元，较上周的116.55元下跌8.0%。本周，经纬恒润10月27日盘中最高价报121.0元。10月31日盘中最低价报104.3元。经纬恒润当前最新总市值128.63亿元，在软件开发板块市值排名38/133，在两市A股市值排名1481/5163。
本周关注点
- 股本股东变化：截至2025年9月30日，股东户数为6719户，较6月30日减少6.09%。
- 业绩披露要点：2025年三季报主营收入44.64亿元，同比上升25.88%。
- 机构调研要点：研发服务与解决方案业务客户增加，智能运输将推进无人化短途运输。
- 公司公告汇总：拟将5亿元募集资金借款转为对全资子公司天津经纬恒润的增资。
股本股东变化
截至2025年9月30日，公司股东户数为6719户，较6月30日减少436户，减幅6.09%。户均持股数量由上期的1.68万股增至1.79万股，户均持股市值为239.24万元。
业绩披露要点
2025年三季报显示，公司主营收入44.64亿元，同比上升25.88%；归母净利润-7504.6万元，同比上升81.7%；扣非净利润-1.23亿元，同比上升74.09%。第三季度单季主营收入15.55亿元，同比上升2.4%；单季归母净利润1191.84万元，同比上升115.52%；单季扣非净利润-780.15万元，同比上升91.09%。负债率58.13%，毛利率22.8%，财务费用-1028.75万元。
机构调研要点
研发服务与解决方案业务的技术进展明显，电子电气方面与国内外多个合作伙伴开展开发项目，嵌入式方面适配更多国产化芯片，工具方面已引入AI相关技术并处于内部试用阶段。该板块客户持续增加，虽三季度收入不及预期因项目推迟至四季度验收，全年仍将持续推进并创造利润。
智能运输业务依托自主研发的无人平板车HV和笛卡尔电动牵引车，计划在天津研发中心周边公开道路以有人模式运营并学习路线，逐步过渡到无人运输。后续将在港口或货场周边十公里内开展短途运输，先以电车替代油车，再以无人驾驶替代人工，实现双重价值提升。
公司在机器人方向已有布局，面向天津、南通、南昌及马来西亚工厂推进智能化检测与作业，已提供40余台智能检测设备覆盖20多条产线，提升检测准确率与直通率。在智能制造中运用具身智能方法解决柔性装配难题，并取得初步验证成果。
高阶智驾方面，辉羲500 Tops芯片R1正进行EC-Q100认证，公司将联合推广该芯片方案的智驾域控至无人物流车领域，因其支持AI算子稳定且具备价格优势。除Mobileye及即将量产的OrinX方案外，公司也在评估英伟达Thor等其他芯片方案，将持续投入高阶智驾市场，结合摄像头、T-box、4D成像雷达产品提升单车价值量。
公司公告汇总
公司发布2025年第三季度报告，主要内容包括：前三季度营收44.64亿元，归母净利润-7504.6万元；研发投入合计7.97亿元，占营收比例17.86%；总资产97.05亿元，较上年末增长3.17%；归属于上市公司股东的所有者权益39.42亿元，较上年末下降5.77%。
监事会召开会议审议通过《2025年第三季度报告》及《关于将募集资金借款转为对全资子公司增资以实施募投项目的议案》，认为相关议案程序合法合规，有利于子公司发展且不损害股东利益。
公司宣布将对全资子公司天津经纬恒润提供的5亿元募集资金无息借款转为增资，用于实施“经纬恒润天津新工厂”项目。增资完成后，天津经纬注册资本由2亿元增至7亿元，仍为公司全资子公司。该事项不构成募投项目变更、关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议。
中信证券出具核查意见，认为本次增资符合监管规定，未发现损害公司及股东利益情形，对本次事项无异议。
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