截至2025年10月31日收盘，成都先导（688222）报收于25.23元，较上周的23.34元上涨8.1%。本周，成都先导10月31日盘中最高价报25.49元。10月28日盘中最低价报23.23元。成都先导当前最新总市值101.09亿元，在医疗服务板块市值排名19/50，在两市A股市值排名1867/5163。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2025年第三季度归母净利润4283.02万元，同比上升114.98%。
- 来自股本股东变化：截至2025年9月30日股东户数为2.07万户，较6月30日增加13.63%。
- 来自机构调研要点：HILO平台推进DMT循环，加速临床前候选药物发现。
- 来自公司公告汇总：拟发行不超过4亿元科技创新债券，用于并购及补流。
股本股东变化
截至2025年9月30日，成都先导股东户数为2.07万户，较6月30日增加2488户，增幅13.63%。户均持股数量由2.19万股降至1.93万股，户均持股市值为47.64万元。
业绩披露要点
2025年前三季度，成都先导实现主营收入3.7亿元，同比增长23.98%；归母净利润9287.22万元，同比增长208.34%；扣非净利润9007.38万元，同比增长420.3%。第三季度单季营收1.43亿元，同比增长37.89%；归母净利润4283.02万元，同比增长114.98%；扣非净利润3616.19万元，同比增长137.09%。公司负债率为22.56%，毛利率54.85%，财务费用-681.46万元，投资收益197.64万元。
机构调研要点
尽管市场环境变化，药物发现前端持续创新，客户对共价键分子、大环分子、多肽分子等新分子类型需求增多，靶点筛选趋于多样化。
公司推出“DEL For”系列，针对特定靶点深度挖掘，建成超500亿环肽DEL库和超1,500亿线性肽分子库，支持大环及肽类化合物快速发现，并开展递送系统环肽筛选。
持续推进核酸及核素递送关键靶点梳理，构建靶向递送DEL库并推进多靶点筛选。
“DEL Plus”技术（含DEL+Protein、DEL+Assay、DEL+I/ML）为客户提供蛋白获取、化合物评价等一体化服务，利用DEL数据训练AI模型，预测化合物活性，提升苗头化合物质量。
DEL+AI平台基于千亿级化合物-靶点互作数据，构建靶点-万亿化合物亲和力预测模型，助力苗头化合物发现。
聚焦AI分子生成、结合自由能计算与成药性评估，结合高效合成与检测平台，建设“设计-合成-测试-分析”（DMT）闭环的HILO平台，加速化合物优化。
HILO平台在模型迭代、高通量化学与生物平台整合方面取得进展，特殊E3配体多靶点分子胶库完成设计合成，自动化生物平台进入试行阶段，新项目依托DMT循环持续推进。
公司持续关注国内外先进技术，条件成熟时将投资或收购创新型企业，强化研发实力与业务链条。
并购标的分为三类：强化现有业务（如蛋白降解、FBDD）、上下游延伸（CMC、制剂、蛋白模型企业）、新技术潜力型标的（优先亏损小、能力强者）。
先衍生物高血压降压药已启动二期临床，预计年底提交代谢类靶点管线IND，临床前布局涵盖心血管、代谢、炎症、疼痛等领域。
自研管线HG146实体瘤项目II期临床入组提前完成，计划年底前公布IIa期数据，其他自研项目稳步推进。
Vernalis因FTE服务收入与项目里程碑收入增长，带动FBDD/SBDD板块收入显著提升，公司正推动其与国内团队双向赋能，提升项目成功率与执行效率。
公司公告汇总
成都先导拟申请注册发行总额不超过4亿元的科技创新债券，基础品种为短期融资券，期限1年，面值100元，按面值平价发行，采用固定利率，通过集中簿记建档确定利率。发行对象为全国银行间债券市场机构投资者，募集资金用于公司及子公司的并购、偿还金融机构借款及补充营运资金。发行方式为公开发行，由主承销商组织承销团，以余额包销方式承销。该事项已获董事会审议通过，尚需提交2025年第二次临时股东会审议，并报中国银行间市场交易商协会批准。
成都先导将于2025年11月14日14:00召开2025年第二次临时股东会，会议地点为成都市双流区慧谷东一路8号天府国际生物城C2栋二楼大会议室，采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行。股权登记日为2025年11月10日。审议事项为《关于拟申请注册发行银行间债券市场非金融企业债务融资工具的议案》。现场参会需于11月12日前完成登记。联系方式：耿世伟、朱蕾，电话028-85197385，邮箱investors@hithgen.com。会议不安排食宿交通费用。
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