在存量盘活中寻求经营拐点，万科前三季度收入超1600亿元，迎来深铁第11次出手支持

华夏时报网11-01

10月30日晚，万科发布了2025年第三季度财报，数据显示其在今年前三季度的收入为1613.9亿元，归母净利润亏损超280亿元。房地产开发业务的结算面积为833.3万平方米，贡献了1142.5亿元的营业收入。曾几何时，万科凭借其强大的市场表现和稳健的财务状况，在业内外都被视为典范，然而在当前复杂的市场环境下，企业的生存挑战显然比以往任何时候都更加严峻。经营业务领跑第三季度，万科交出的财务答卷虽然...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2580470841?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-11-01 11:25","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2580470841","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"在存量盘活中寻求经营拐点，万科前三季度收入超1600亿元，迎来深铁第11次出手支持","media":"华夏时报网","content":"<div>\n<p>10月30日晚，万科发布了2025年第三季度财报，数据显示其在今年前三季度的收入为1613.9亿元，归母净利润亏损超280亿元。房地产开发业务的结算面积为833.3万平方米，贡献了1142.5亿元的营业收入。曾几何时，万科凭借其强大的市场表现和稳健的财务状况，在业内外都被视为典范，然而在当前复杂的市场环境下，企业的生存挑战显然比以往任何时候都更加严峻。经营业务领跑第三季度，万科交出的财务答卷虽然...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025110112113294e8618a&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>在存量盘活中寻求经营拐点，万科前三季度收入超1600亿元，迎来深铁第11次出手支持</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n在存量盘活中寻求经营拐点，万科前三季度收入超1600亿元，迎来深铁第11次出手支持\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-01 11:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025110112113294e8618a&s=b><strong>华夏时报网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>10月30日晚，万科发布了2025年第三季度财报，数据显示其在今年前三季度的收入为1613.9亿元，归母净利润亏损超280亿元。房地产开发业务的结算面积为833.3万平方米，贡献了1142.5亿元的营业收入。曾几何时，万科凭借其强大的市场表现和稳健的财务状况，在业内外都被视为典范，然而在当前复杂的市场环境下，企业的生存挑战显然比以往任何时候都更加严峻。经营业务领跑第三季度，万科交出的财务答卷虽然...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025110112113294e8618a&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1507","symbol_name":"粤港澳大湾区","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025110112113294e8618a&s=b","article_id":"2580470841","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025110112113294e8618a&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2580470841","pubTimestamp":1761967525,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"10月30日晚，万科发布了2025年第三季度财报，数据显示其在今年前三季度的收入为1613.9亿元，归母净利润亏损超280亿元。经营业务领跑第三季度，万科交出的财务答卷虽然沉重，但造血能力正在逐渐复苏。深铁年内第11次出手与三季度成绩一同递交的是，深铁对万科的第11次出手借款。根据公告，深铁目前持有万科27.18%的股份，持续借款已成为万科稳定运营的核心策略之一。截至目前，万科共向深铁集团借款了11次，合计借款金额超290亿。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1507":"粤港澳大湾区","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","BK1555":"内房股","02202":"万科企业","BK1240":"房地产开发","000002":"万科A"},"translate_title":"Seeking an operational inflection point in the revitalization of stocks, Vanke's revenue in the first three quarters exceeded 160 billion yuan, ushering in the 11th support from Shenzhen Railway","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"000002":0.6,"02202":1.5},"content_text":"10月30日晚，万科发布了2025年第三季度财报，数据显示其在今年前三季度的收入为1613.9亿元，归母净利润亏损超280亿元。房地产开发业务的结算面积为833.3万平方米，贡献了1142.5亿元的营业收入。曾几何时，万科凭借其强大的市场表现和稳健的财务状况，在业内外都被视为典范，然而在当前复杂的市场环境下，企业的生存挑战显然比以往任何时候都更加严峻。经营业务领跑第三季度，万科交出的财务答卷虽然沉重，但造血能力正在逐渐复苏。财报显示，该季度万科实现营业收入560.7亿元，归母净利润亏损160.7亿元，较第二季度分别下滑16.73%与181.9%。前三季度其实现营收1613.9亿元，同比下降26.61%；归母净利润同比扩大56%。其中，资产减值损失约94亿元，余下部分主要来自关联方及利息层面。来自深圳某大型公募机构地产研究负责人指出：“对万科而言，这不是一轮简单的周期性利润回撤，而是一次需要穿越信用考验与资产重估的结构性转折。”他续称：“当前其债务兑付节奏、非核心资产处置进度，以及新周期下的资本运作策略，将直接影响其整体财务框架的可持续性与战略弹性。”万科在公告中明确指出，第三季度亏损的原因包括开发业务结算下降、毛利承压、新增存货跌价准备计提，以及资产交易价格低于账面值等。而冰雪板块的资产出清，或许就在这批“交易价格低于账面值”的资产名单当中。据接近万科管理层人士透露，尽管面临诸多挑战和压力，在各方支持和自身努力下，前三季度万科实现营收1613.9亿，销售收入1004.6亿，交付房源超7.4万套，盘活存量资源回款71亿，完成大宗交易签约金额近70亿。关于市场关心的冰雪板块出让事宜，他向记者透露，万科已与中旅集团完成签约，正在推进交割工作。据悉，期内万科自身造血功能实现改善，多地产品受市场认可，实现“开盘即热销”。十一“黄金周”假期，万科实现认购金额47.7亿，目标完成率137%，16家地区公司均完成认购目标，万科广州、贵阳等多个项目销售金额居当地榜首。1—9月，其累计实现合同销售面积775.1万平方米，合同销售金额1,004.6亿元，同比分别下降41.8%和44.6%，销售单价的下滑则是来到了4.7%，低价货值已充分释放，单价回归平稳。上述万科人士还透露，借助各类支持性政策，万科形成了存量盘活的系统性打法，通过存量盘活优化和新增产能178.4亿，盘活回款71.1亿。其经营策略还是以坚持存量资源盘活为主导。尽管地产主业承压，万科在经营服务板块仍维持较强韧性。数据显示，该板块前三季度实现全口径收入435.7亿元。其中，万科长租公寓业务规模、效率、纳保量保持行业第一，运营房源突破20万间，13.3万间纳入保障性租赁住房体系，并已与深铁集团签署租赁运营合作框架协议。值得注意的是，万科与深铁合作的全球首例\"机器人自主搭乘地铁为商家配送货\"的试点，目前已完成二阶段试跑测试与硬件升级改良工作，将于四季度逐批量产交付上线。作为最早布局长租赛道的企业之一，期内，万科长租业务不仅保持了领先的规模和效率，还在业内率先实现了“产、建、运营一体化”发展模式突破。其中，位于佛山的金色梦想项目泊寓基于创新管理模式，对未售的分散式房源进行租赁运营和有效管理，得到租户与业主双方认可。在合肥、武汉、苏州等城市，泊寓持续与属地国资平台开展深度合作，并就数个中大型租赁社区运营服务达成合作协议。当下，生存成为头部房企的共同挑战，而“失速”正在重塑行业对于龙头企业的风险认知。但好在，低谷时，深铁一次次地把万科拉了起来。深铁年内第11次出手与三季度成绩一同递交的是，深铁对万科的第11次出手借款。万科公告显示，深铁将向其提供不超过22亿元人民币的借款，用于偿还公开市场发行的债券本金与利息，借款期限不超过3年，且在深铁同意下可延展。此笔资金的提供，再次显现出深铁对万科的财务支持，而万科与深铁之间的关系也愈发紧密。根据公告，深铁目前持有万科27.18%的股份，持续借款已成为万科稳定运营的核心策略之一。尽管万科此前已多次通过质押资产来获得融资，当前的借款安排未明确披露具体的担保物。市场分析人士认为，今年以来，在各方及大股东的支持下，万科在多重挑战下实现了生产经营稳定，并能够坚持在发展中化解风险，开发业务持续推动产品升级、盘活存量资源优化产能结构，经营服务业务巩固所在赛道领先地位，殊为不易。上述公募研究员则表现出自己的顾虑，万科优质资产在此前已大规模质押，未来可供融资的核心资产相对紧张。他坦言，深铁的支持对于万科来说，既是生命线，也是债务持续扩张的直接体现。早在深铁全面接管董事会席位之前，万科便试图通过项目出售来缓解流动性压力。2024年5月，万科出售了位于深圳的超级总部项目；2025年初，又转让了红树湾项目49%的收益权。深铁集团开始全面接管万科后，也为万科提供了多笔担保贷款。截至目前，万科共向深铁集团借款了11次，合计借款金额超290亿。大股东给予万科的借款条件也要优于市场惯例，对万科的支持力度可见一斑。11笔借款中，有10笔的期限设定为三年，并允许在出借人同意下进一步展期。这一设定显著优于市场通行做法，显示出深铁在支持力度上的“宽容边界”。更值得注意的是，借款利率基本保持在2.34%水平，远低于当前全国银行间同业拆借中心公布的1年期LPR，形成了结构性的融资利差。这种低成本、长周期的资金安排，有效延缓了万科面临的短期偿债压力。深铁向万科提供的早期多笔借款中，担保物主要为旗下物业科技平台“万物云”的股份，质押率达到70%。进入2025年6月后，万科继续向深铁申请多笔贷款，但公告中不再明确指定抵押物，仅模糊表达为“深铁集团有权要求公司提供担保措施”。从三季度财报来看，万科仍然维持着相对稳健的财务状况。截至9月末，公司成功偿还了288.9亿元的公开市场债务，且2027年之前境外公开债务没有集中到期的压力，展现出一定的财务健康度。尽管万科在2025年前三季度成功完成了265亿元的新增与再融资，其中境内融资成本有所下降至3.44%，相较于2024年全年下降了6个基点，资金的下降与流动性压力仍然是当前经营中的关键点。不可否认，大股东的多次支持有效地减轻了万科的偿债压力，为万科在行业低谷中争取了更多调整与转型的时间。但如何在此基础上实现自我修复，将是未来万科能否顺利度过行业寒冬的关键。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.9","shortVersion":"4.35.9","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2580470841","isCrawlerRequest":true}