三房巷（600370）2025年三季报简析：净利润同比下降60.2%

据证券之星公开数据整理，近期三房巷（600370）发布2025年三季报。根据财报显示，三房巷净利润同比下降60.2%。截至本报告期末，公司营业总收入160.07亿元，同比下降12.49%，归母净利润-4.67亿元，同比下降60.2%。按单季度数据看，第三季度营业总收入59.27亿元，同比下降9.85%，第三季度归母净利润-1.96亿元，同比下降31.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-1.17%，同比减1098.56%，净利率-2.92%，同比减83.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.58亿元，三费占营收比2.24%，同比增55.21%，每股净资产1.27元，同比减10.92%，每股经营性现金流0.56元，同比增7905.99%，每股收益-0.12元，同比减59.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.81%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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