截至2025年10月31日收盘，唯捷创芯（688153）报收于37.39元，较上周的35.4元上涨5.62%。本周，唯捷创芯10月28日盘中最高价报39.06元。10月27日盘中最低价报35.25元。唯捷创芯当前最新总市值160.89亿元，在半导体板块市值排名83/164，在两市A股市值排名1180/5163。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2025年第三季度归母净利润1803.12万元，同比上升141.56%。
- 来自股本股东变化：董事辛静、周颖合计减持6.1万股，变动期间股价上涨。
- 来自机构调研要点：Wi-Fi 7模组营收占比已超越Wi-Fi 6，成增长驱动力之一。
- 来自机构调研要点：公司系国内唯一拥有全套车规级5G射频产品的企业。
- 来自机构调研要点：Phase 7LE Plus模组为国内首家通过联发科天玑9500平台验证的L-PMiD产品。
股本股东变化
高管增减持
2025年10月29日，公司董事、高级管理人员辛静减持1.1万股，占总股本0.0026%，当日收盘价38.5元，期间股价上涨2.75%。2025年10月28日，董事周颖与董事、高管辛静合计减持5.0万股，占总股本0.0116%，当日收盘价37.47元，期间股价上涨4.23%。
股东户数变动
截至2025年9月30日，公司股东户数为1.37万户，较6月30日增加1311户，增幅10.57%；户均持股数量由3.47万股降至3.14万股，户均持股市值为111.05万元。
业绩披露要点
2025年前三季度，公司实现主营收入15.59亿元，同比增长4.53%；归母净利润859.76万元，同比增长126.77%；扣非净利润-759.2万元，同比增长87.41%。第三季度单季度营收5.73亿元，同比增长36.28%；归母净利润1803.12万元，同比增长141.56%；扣非净利润1283.33万元，同比增长126.36%。公司整体毛利率25.76%，负债率13.79%，财务费用-3859.78万元，投资收益281.08万元。
机构调研要点
2025年第三季度，公司营收5.73亿元，同比增长36.28%，环比增长19.80%；归母净利润1803.12万元，同比转负为正，环比增长107.40%；扣非净利润1283.33万元，环比增长460.53%；整体毛利率27.86%，同比提升6.48个百分点。
Wi-Fi 7模组营收占比已超过Wi-Fi 6，成为业绩增长重要驱动力；手机领域贡献约50%营收，路由器占30%，无人机等新兴端侧占20%；预计未来三年Wi-Fi 7业务将持续良好增长。
公司预期Wi-Fi产品将保持良好毛利率，依托产品竞争力、定制化服务能力及规模与供应链优势；在手机和路由器领域均已进入主流平台并扩大份额。
公司核心策略为提供高性能、高性价比产品，聚焦品牌旗舰机及L-PMiD模组；新一代Phase 7LE Plus模组为国内首家通过联发科天玑9500平台参考设计验证的L-PMiD产品，已随旗舰手机上市；Phase 8L模组已量产出货，预计2025Q4及2026年贡献显著营收。
公司将深化与平台厂商合作，开发下一代L-PMiD产品，预计2027年推出，有望与国外厂商同步发布；2026年主业稳步增长，2027年有望实现大幅增长。
2025年上半年车规产品线营收超2000万元，主要来自2022–2023年项目交付；公司为国内唯一拥有全套车规级5G射频产品的企业；正推进进入联发科下一代车载平台参考设计；Wi-Fi产品已通过车规验证并量产，拓展车载应用。
Wi-Fi在端侧设备中应用场景持续拓宽，部分蓝牙设备转向“Wi-Fi+蓝牙”模式；外置Wi-Fi FEM需求上升；公司在I眼镜领域推出性能媲美国际厂商的产品，预计2026年上半年实现量产；在机器人领域已开展产品验证。
当前发射端与接收端收入占比约为8:2，主因发射端单机价值高且Wi-Fi归入发射端；接收端L-DiFEM已量产出货，产品矩阵完善；未来高集成方案或整合接收端，公司倾向将蜂窝类业务整体评估。
目前L-PMiD国产化率仍处较低水平，但处于持续提升阶段。
自2024年9月起向韩国客户供货，涵盖发射端与接收端多款产品，2025年带来显著营收贡献；正推进更高集成度模组导入，预计2026年现有产品出货量提升并新增产品带动增长。
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