东鹏控股（003012）2025年三季报简析：净利润同比增长13.09%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东鹏控股（003012）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入45.01亿元，同比下降3.9%，归母净利润3.49亿元，同比上升13.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.67亿元，同比下降1.41%，第三季度归母净利润1.3亿元，同比上升32.91%。本报告期东鹏控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达263.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.1%，同比减0.41%，净利率7.76%，同比增18.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.98亿元，三费占营收比15.5%，同比减7.03%，每股净资产6.59元，同比增1.19%，每股经营性现金流0.56元，同比增35.04%，每股收益0.3元，同比增16.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-33.2%,原因:本年购入理财产品。
2. 交易性金融资产变动幅度为949.07%,原因:本年购入理财产品。
3. 应收票据变动幅度为42.77%,原因:本年未到期汇票增加。
4. 长期应收款变动幅度为-67.06%,原因:本年收回租赁押金。
5. 在建工程变动幅度为-90.79%,原因:本年长期资产完工转固。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-46.43%,原因:本年发放2024年年终绩效奖励。
7. 长期借款变动幅度为80.72%,原因:本年新增银行长期贷款。
8. 库存股变动幅度为85.84%,原因:本年持续回购本公司股票。
9. 财务费用变动幅度为57.98%,原因:本年利息收入减少。
10. 投资收益变动幅度为84.38%,原因:本年理财收益增加。
11. 公允价值变动收益变动幅度为6161.43%,原因:本期末未赎回理财产品增加。
12. 资产处置收益变动幅度为-92.13%,原因:本年资产出售及使用权资产处置减少。
13. 营业外支出变动幅度为-49.24%,原因:本年资产处置及捐赠支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.51%，资本回报率不强。去年的净利率为5.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.15%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为1.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达263.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.26亿元，每股收益均值在0.37元。

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