四方股份（601126）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期四方股份（601126）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入61.32亿元，同比上升20.39%，归母净利润7.04亿元，同比上升15.57%。按单季度数据看，第三季度营业总收入21.11亿元，同比上升30.65%，第三季度归母净利润2.28亿元，同比上升22.78%。本报告期四方股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达211.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.77%，同比减8.71%，净利率11.47%，同比减4.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.71亿元，三费占营收比9.31%，同比减11.17%，每股净资产5.68元，同比增7.15%，每股经营性现金流0.51元，同比减25.42%，每股收益0.86元，同比增14.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.72%，资本回报率强。去年的净利率为10.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.16%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为3.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.11%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达211.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.45亿元，每股收益均值在1.01元。

持有四方股份最多的基金为朱雀企业优选A，目前规模为18.01亿元，最新净值1.0897（10月30日），较上一交易日下跌0.2%，近一年上涨19.22%。该基金现任基金经理为郭涛 陈飞。

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