晓程科技（300139）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期晓程科技（300139）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.79亿元，同比上升59.66%，归母净利润7680.04万元，同比上升88.94%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.6亿元，同比上升52.03%，第三季度归母净利润3435.16万元，同比上升64.91%。本报告期晓程科技盈利能力上升，毛利率同比增幅20.23%，净利率同比增幅4.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.07%，同比增20.23%，净利率27.23%，同比增4.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计9051.31万元，三费占营收比23.91%，同比减7.63%，每股净资产4.04元，同比增12.24%，每股经营性现金流0.61元，同比增1027.54%，每股收益0.28元，同比增86.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.61%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为17.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.28%，中位投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-14.65%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.32%）

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