利群股份（601366）2025年三季报简析：净利润同比下降46.79%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期利群股份（601366）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入53.65亿元，同比下降4.83%，归母净利润1373.55万元，同比下降46.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.47亿元，同比下降8.58%，第三季度归母净利润633.48万元，同比上升55.04%。本报告期利群股份短期债务压力上升，流动比率达0.53。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.3%，同比增0.12%，净利率0.1%，同比减71.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.56亿元，三费占营收比30.87%，同比减1.08%，每股净资产4.33元，同比减7.46%，每股经营性现金流1.02元，同比减6.87%，每股收益0.01元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.72%，资本回报率不强。去年的净利率为0.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.45%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.88%、流动比率仅为0.53）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达909.91%）

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