据证券之星公开数据整理，近期ST沈化（000698）发布2025年三季报。根据财报显示，ST沈化营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入40.03亿元，同比上升11.01%，归母净利润8889.72万元，同比上升147.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.33亿元，同比上升16.65%，第三季度归母净利润2647.95万元，同比下降72.87%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.59%，同比减0.76%，净利率2.22%，同比增142.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比3.3%，同比减48.43%，每股净资产1.8元，同比增7.88%，每股经营性现金流0.56元，同比增352.61%，每股收益0.11元，同比增147.59%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-29.38%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.29%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.81%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请公司在技术研发方面有哪些布局？答：尊敬的投资者您好，公司精准把握行业“绿色”“低碳”发展趋势，积极布局绿色低碳产品研发与市场拓展，引领公司在绿色转型道路上稳步前行。同时，公司坚持“双轨制”研发策略一方面与北京化工大学等高校合作开发前沿工艺以及产品路线；另一方面为下游客户针对特定应用场景开展定制化技术及产品服务。感谢您的关注。
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