中信建投期货：多品种、多周期、多策略的CTA投资策略

市场资讯2025-10-23

（来源：中信建投财富管理）在当前全球经济充满不确定性、传统股债市场波动加剧的背景下，投资者如何构建一个更具韧性的投资组合？这需要我们跳出传统思维，寻找能够有效分散风险、在不同市场环境下都有望捕捉机会的“另类”策略。其中，量化CTA策略进入了越来越多投资者的视野。从滚动年度波动率维度观察，2010年以来商品指数呈现出明显的三年周期性。当前，本轮波动率下行周期已持续约三年，且波动率绝对水平处于历史低位...

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策略的投资范围广泛，涵盖商品期货、金融期货等多个领域。这种广泛的投资分散性，避免了将风险集中于单一资产类别，实现了“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的目标，进一步增强了策略的稳健性。此外，优于能在不同的市场环境中寻找盈利机会，具备较强的适应性。03专业管理人：中信建投期货有限公司中信建投期货有限公司成立于1993年，是中信建投证券股份有限公司的全资子公司。公司经营范围广泛，拥有国内六大期货交易所的会员资格，依托强大的股东背景和遍布全国的业务网络，为资产管理业务提供了坚实的支持。图.中信建投期货股东背景注：中信建投期货为中信建投证券股份有限公司-全资子公司（100%持股），与股东实行业务隔离制度。资产管理部作为CTA产品的管理人，建立了严格的风控、研究、配置、交易和归因的闭环流程。同时，与拥有近40名分析师的公司研究发展部紧密协同，为策略研发提供强大的基本面和量化投研支持，形成了高效的内部协作机制。资料来源：中信建投期货在风控方面，中信建投期货CTA策略采用纯量化决策，排除主观情绪干扰，并建立了事前、事中、事后全流程的风险管理体系。此外，在产品层面和策略层面均设置了明确的风控指标，如净方向性暴露、单品种保证金占用、策略回撤自动降仓等机制，构筑了多层次的风险防火墙。03产品策略及优势中信建投期货的CTA策略核心在于其精心构建的“三多”体系，即通过多因子策略体系，从不同维度对价格影响因素进行建模分析，以“多品种、多周期、多策略”的方式，力求在控制组合风险的同时，综合把握市场机会。资料来源：中信建投期货01板块维度商品全品种策略： 采用普适性因子和参数，通过时序与截面两种建模方法，捕捉整个商品市场的共性规律。商品板块策略： 对有色、黑色、能化、农产品、贵金属等主要板块进行独立建模，深挖各板块独特的定价因子，实现更精细化的管理。国债期货策略：该策略与商品期货相关性较低，其包含的宏观、量价、基本面等9大类维度，有助于在不同经济周期中平滑组合的整体波动。02因子维度量价因子： 结合时序（跟踪自身历史）与截面（比较不同品种）建模，涵盖趋势、反转、价格形态、波动率等多种经典及创新因子。基本面因子： 依托期货公司研究所的深厚研究实力，将基差、库存、仓单、产业利润、宏观经济等基本面数据进行量化，构建具备扎实经济逻辑的因子。另类因子： 积极探索如会员持仓结构、季节性规律等非传统数据源，不断寻找新的、与主流策略低相关的收益来源。基于上述策略体系，中信建投期货的CTA策略形成了四大核心特点，旨在实现策略的长期平稳运行：经济逻辑强、资金容量大、均衡配置及风控完备。资料来源：中信建投期货04写在最后CTA策略以其独特的低相关性、多空双向的灵活性和系统化的交易纪律，为投资者提供了一种穿越市场周期的有力工具。在当前这个充满变化的时代，将CTA策略纳入资产配置，是值得投资者重点关注的配置方向。\n\n新浪合作大平台期货开户 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