国货黄金品牌老凤祥“冲顶”奢侈品还差什么？

每日经济新闻2025-10-12

近日，老凤祥（SH600612，股价50.28元，市值263.02亿元）宣布拟以2400万美元（约合1.7亿元人民币）入股迈巴赫奢侈品亚太公司（以下或简称迈巴赫奢品），还拿下亚太地区经销权等一系列举动，成为黄金、奢侈品领域的热点，并引发广泛关注。　　这一跨越黄金珠宝与超豪华汽车衍生奢侈品的联姻，被视作黄金品牌高端化突围的里程碑，但也引发“黄金属性是否稀释”的争议。此次合作，是老凤祥看中迈巴赫...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2574180374?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-10-12 21:48","share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","id":"2574180374","market":"other","top_or_hot":-1,"title":"国货黄金品牌老凤祥“冲顶”奢侈品还差什么？","media":"每日经济新闻","content":"<div>\n<p>近日，老凤祥（SH600612，股价50.28元，市值263.02亿元）宣布拟以2400万美元（约合1.7亿元人民币）入股迈巴赫奢侈品亚太公司（以下或简称迈巴赫奢品），还拿下亚太地区经销权等一系列举动，成为黄金、奢侈品领域的热点，并引发广泛关注。\n　　这一跨越黄金珠宝与超豪华汽车衍生奢侈品的联姻，被视作黄金品牌高端化突围的里程碑，但也引发“黄金属性是否稀释”的争议。此次合作，是老凤祥看中迈巴赫...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/china/2025-10-12/doc-inftryrf3659593.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"sina","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国货黄金品牌老凤祥“冲顶”奢侈品还差什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n国货黄金品牌老凤祥“冲顶”奢侈品还差什么？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-10-12 21:48 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/china/2025-10-12/doc-inftryrf3659593.shtml><strong>每日经济新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，老凤祥（SH600612，股价50.28元，市值263.02亿元）宣布拟以2400万美元（约合1.7亿元人民币）入股迈巴赫奢侈品亚太公司（以下或简称迈巴赫奢品），还拿下亚太地区经销权等一系列举动，成为黄金、奢侈品领域的热点，并引发广泛关注。\n　　这一跨越黄金珠宝与超豪华汽车衍生奢侈品的联姻，被视作黄金品牌高端化突围的里程碑，但也引发“黄金属性是否稀释”的争议。此次合作，是老凤祥看中迈巴赫...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/china/2025-10-12/doc-inftryrf3659593.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"159831","symbol_name":"黄金","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/china/2025-10-12/doc-inftryrf3659593.shtml","article_id":"2574180374","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"sina","url":"https://finance.sina.com.cn/china/2025-10-12/doc-inftryrf3659593.shtml","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}.art_tit_h1{#titleStyle#}a{#lv2TextColor#}.art_time, .art_cite{#sourceStyle#;} .art_cite{margin-left: 3px;}","selectors":".module-article, article","filters":"header, .voice2, .tags, #norm_qrcode_link_auto, .unfold-box, .action","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2574180374","pubTimestamp":1760276880,"columns":[{"name":"黄金","id":5,"label_key":null}],"sourceInfo":{"source_id":"sina","name":"sina"},"weMediaInfo":null,"summary":"近日，老凤祥宣布拟以2400万美元入股迈巴赫奢侈品亚太公司，还拿下亚太地区经销权等一系列举动，成为黄金、奢侈品领域的热点，并引发广泛关注。此次合作，是老凤祥看中迈巴赫奢侈品品牌价值，还是迈巴赫奢侈品想借老凤祥资源拓展市场？　　当前，金价高企抑制市场消费金饰的需求，加之产品日益同质化且迭代迅速，致使老凤祥、周大生等多家企业面临盈利难题。　　那么，国货黄金离真正的奢侈品阵营究竟还有多远？","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.com.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"159831":"黄金","159934":"黄金ETF","518880":"黄金ETF华安","600612":"老凤祥","IAU":"黄金信托ETF-iShares","BK0099":"上海本地重组","GDX":"黄金矿业ETF-VanEck","BK0196":"行业龙头","BK0262":"其他制造","BK0185":"二线龙头","NUGT":"二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion","DUST":"二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion","BK0127":"黄金珠宝","BK0254":"通用制造","BK0184":"上海国资改革","BK0188":"融资融券"},"translate_title":"Domestic gold brand Lao Fengxiang \"reaches the top\" of luxury goods. What's left?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"159831":1.5,"159934":0.6,"518880":0.6,"600612":1.5,"QOmain":1.5,"SGCmain":0.6,"1OZmain":1.5,"DUST":0.6,"IAU":0.6,"SGUmain":0.6,"MGCmain":1.5,"GDX":0.6,"NUGT":0.6,"GCmain":1.5},"content_text":"近日，老凤祥（SH600612，股价50.28元，市值263.02亿元）宣布拟以2400万美元（约合1.7亿元人民币）入股迈巴赫奢侈品亚太公司（以下或简称迈巴赫奢品），还拿下亚太地区经销权等一系列举动，成为黄金、奢侈品领域的热点，并引发广泛关注。\n　　这一跨越黄金珠宝与超豪华汽车衍生奢侈品的联姻，被视作黄金品牌高端化突围的里程碑，但也引发“黄金属性是否稀释”的争议。此次合作，是老凤祥看中迈巴赫奢侈品品牌价值，还是迈巴赫奢侈品想借老凤祥资源拓展市场？有黄金珠宝行业资深从业者向《每日经济新闻》记者指出，二者合作系双向需求，但文化理念等差异暗藏风险。\n　　当前，金价高企抑制市场消费金饰的需求，加之产品日益同质化且迭代迅速，致使老凤祥、周大生等多家企业面临盈利难题。而凭借“高端”突围的老铺黄金（HK06181，股价702.00港元，市值1212.00亿港元），不仅业绩逆势大增且前不久还吸引LV母公司LVMH集团CEO（首席执行官）贝尔纳·阿尔诺到店打卡，展示了国货黄金对顶奢的吸引力。\n　　“行业已经进入高端化发展的风口期，也是很多黄金珠宝品牌最好的‘高端化突围期’。”奢侈品行业专家周婷在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，跨界合作能让老凤祥快速习得奢侈品的运营逻辑，却也存在迈巴赫奢侈品品牌价值崩塌等隐忧。\n　　那么，国货黄金离真正的奢侈品阵营究竟还有多远？老凤祥的这一步棋，究竟是关键一跃，还是一场冒险？\n　　老凤祥“双轨”切入奢侈品\n　　10月9日晚间，老凤祥发布公告称，公司拟通过下属控股子公司老凤祥香港有限公司（LFXHK）投资认购迈巴赫奢侈品亚太有限公司（MAP）发行的2000股有投票权普通股，占发行及配发后MAP股权的20%，总投资额为2400万美元。\n　　公开资料显示，迈巴赫（Maybach）是全球知名的豪华汽车品牌，诞生于1909年的德国。据记者了解，随着品牌不断延展，迈巴赫于2013年成立奢侈品公司，专注于手工打造的高端配饰与生活方式产品。近四年来，迈巴赫奢侈品公司业务版图已覆盖全球75个国家和地区，构建起由617家零售门店及销售渠道组成的网络，同时拥有15家精品旗舰店，并规划在2026年前启用6家亚洲区高端精品店、1家北美精品店以及1家欧洲精品店。\n　　与老凤祥合作的MAP则于2025年2月在我国香港注册成立，注册资本为1万港元，经营范围不涉及迈巴赫汽车，仅聚焦迈巴赫奢侈品业务，类别包含马具、服饰、运动用品、家居用品、文具、银器、香水及宠物用品等。\n　　老凤祥称，此次合作是为开拓国际市场、提升企业综合实力，形成国内与境外市场双循环的发展战略布局，同时进一步提升“老凤祥”品牌形象和价值，丰富公司产品内容和层级，加快中高端产品消费市场的开拓。\n　　此外，MAP还与LFXHK的关联公司上海老凤祥臻品商贸有限公司（以下简称臻品商贸）签署《品牌代理协议》，就日后与MAP在品牌代理业务方面达成战略合作。该协议有效期自签署日至2031年12月31日，可自动续期至2034年，后续还能协商延长，臻品商贸获亚太地区迈巴赫奢侈品经销权——上海为独家代理区域，其他亚太区域为非独家。\n　　在采购量方面，老凤祥方面向MAP采购的商品金额在2025年过渡期不低于100万美元，2026年每半年不低于200万美元，2027年起每季度不低于200万美元，2025~2027年三年合计不低于1300万美元，且均为买断式采购。\n　　对于上述交易，周婷向记者表示，“股权投资+品牌代理”模式能让老凤祥快速切入奢侈品领域。“股权投资不仅可以让老凤祥分享迈巴赫奢品未来发展空间，同时有助于建立更稳定的品牌代理关系，更有助于提高市场对老凤祥品牌高端化发展的期待和信心，以及让老凤祥团队学习和借鉴奢侈品牌运营方式体系，促进老凤祥品牌发展。”\n　　在周婷看来，老凤祥此次入股迈巴赫奢侈品亚太公司，表面上看是老凤祥看中了迈巴赫奢侈品的品牌价值，事实上是迈巴赫奢侈品傍上了老凤祥这棵大树。“老凤祥的资金、供应链和客户等资源，都是决定迈巴赫奢品未来在亚太发展状态的重要因素，甚至可以说，老凤祥决定迈巴赫奢侈品亚太的未来，而迈巴赫奢侈品亚太的未来决定迈巴赫奢侈品品牌的未来。”\n　　黄金珠宝行业资深从业者徐辉（化名）则向记者指出，二者合作是双向需求，迈巴赫奢侈品想拓展中国市场，老凤祥求高端化突破，但需警惕文化理念、经营思路差异可能带来的风险。\n　　10月11日，就上述合作事宜，《每日经济新闻》记者致电老凤祥董秘办公室，但对方表示不接受采访。\n　　黄金珠宝行业遇盈利压力\n　　老凤祥这场跨越黄金珠宝与超豪华汽车衍生奢侈品的联姻，虽被行业视为黄金品牌高端化突围的里程碑事件，但也因双方基因的差异引发了“黄金属性是否被稀释”的争议。\n　　“老凤祥是中国最知名的黄金珠宝品牌之一，其黄金专业定位在消费者心目中根深蒂固，这种合作非但不会稀释其黄金属性，反倒会让市场对合作后的黄金产品创新充满期待。”对此，周婷向记者表示，迈巴赫品牌是豪车领域的顶奢，“和劳斯莱斯、宾利等同级别，基于此，迈巴赫奢侈品也在全球奢侈品行业处于比较高的地位”。\n　　不过，周婷认为，品牌高端与否是由很多因素决定的，“客户、产品、价格、渠道和传播等各个角度都会影响一个奢侈品牌的品牌定位，所以迈巴赫奢侈品最后会以怎样的段位根植于消费者心目中，还要看后面的品牌运营和管理”。\n　　“品牌授权型估值的最大风险在于品牌本身价值的崩塌。”周婷进一步向记者表示，迈巴赫奢侈品的品牌价值源于迈巴赫的豪车品牌价值，若有一天迈巴赫推出单价几十万元的经济适用型车型，则会导致迈巴赫品牌价值迅速降低。\n　　徐辉观察到，业内一些资本联姻通常会遇到双方的文化理念不同、设计哲学不同、经营思路不同，管理层对国内和国际市场的判断也不同等问题。“这种跨度太大的联姻，成功案例寥寥。如果想要成功，只有一个办法，就是某一方绝对控股，绝对强势，这样才能把对方的优势拿来‘为我所用’。”\n　　当前，黄金珠宝赛道迭代迅速且产品日益同质化，叠加不断上涨的金价，抑制了不少消费需求，行业普遍面临盈利压力。\n　　老凤祥2025年半年报显示，报告期内，公司营收同比下降16.52%至333.56亿元；归属于上市公司股东的净利润同比下降13.07%至12.2亿元。行业竞品周大生等也出现了营收、净利润下滑的情况。\n　　率先通过“高端”突围的老铺黄金，今年上半年营收同比增长251%至123.54亿元；净利润同比增长285.8%至22.68亿元，这似乎让行业找到了新方向。前不久，LV母公司——LVMH集团CEO贝尔纳·阿尔诺进入上海老铺黄金门店参观，说明国货黄金已经吸引了国际奢侈品的目光。\n　　“现在，很多黄金品牌看到老铺黄金做高端成功后，都在想做高端。所以，大家都在向这个方向发力，有做破圈营销的，也有像老凤祥这样做资本直接合作的。”徐辉表示。\n　　周婷告诉《每日经济新闻》记者，中国黄金珠宝行业已经进入高端化发展的风口期，“也是很多黄金珠宝品牌最好的‘高端化突围期’”。而在一众企业中，老凤祥（1848年创立）与1847年创立的卡地亚几乎同期诞生。在国潮消费兴起的当下，这种兼具深厚历史底蕴与文化传承的品牌特质，比单纯依赖营销炒作的品牌更易获得中国消费者的认同与信赖。\n　　“未来，黄金和奢侈品牌的结合，会给黄金珠宝行业、奢侈品行业都带来巨大机会。”周婷认为。\n　　要客研究院预测，未来两年，超过50%的奢侈品牌会推出纯黄金材质的珠宝饰品，和中国黄金珠宝品牌正面竞争这个市场，而超过80%的中国头部黄金珠宝品牌会实现和国际奢侈品牌的联名合作，黄金和奢侈品结合，将是全球珠宝饰品行业未来几年最大的一个增量。\n　　“老凤祥和迈巴赫奢侈品势必会推出联名款，这是两个品牌产生合作的重要诉求之一。”周婷直言，黄金饰品是自带高端属性的一个产品类别，这意味着黄金珠宝品牌最容易实现高端化发展，也最有机会发展成为高端品牌或奢侈品牌。\n　　那么，中国黄金珠宝品牌何时才能真正进入奢侈品阵营？\n　　对此，周婷分析称，中国黄金珠宝没有自己的奢侈品牌的核心原因在于，品牌运营的专业度不足。“老凤祥也面临同样压力，尽管拥有悠久历史底蕴、百年工艺传承、高端客户基础，但还需借鉴国际奢侈品牌运营和管理经验，并结合自身优势。”\n\n新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障\n\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：张恒星","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2574180374","isCrawlerRequest":true}