山东三甲城商行业绩争锋：青岛银行头部遭挑战，威海银行急追

机构投资家09-30

在未来几年，青岛银行、齐鲁银行和威海银行这三家银行的角力，会是山东区域金融市场中的重要看点。文/机构投资家郑意随着半年报披露季落下帷幕，山东省内多数城商行业绩经营情况也已经浮出水面。对比一下已经披露半年业绩数据的12家山东城商行，他们大多都有亮眼的业绩，不仅资产总额稳步提升，营收和净利也均呈现稳中向好态势。而这其中备受关注的当属于省内头部上市城商行青岛银行、齐鲁银行和威海银行业绩表现情况。整体...

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郑意随着半年报披露季落下帷幕，山东省内多数城商行业绩经营情况也已经浮出水面。对比一下已经披露半年业绩数据的12家山东城商行，他们大多都有亮眼的业绩，不仅资产总额稳步提升，营收和净利也均呈现稳中向好态势。而这其中备受关注的当属于省内头部上市城商行青岛银行、齐鲁银行和威海银行业绩表现情况。整体来看，这三家上市城商行中青岛银行和齐鲁银行今年上半年总资产双双突破7000亿元大关，稳居山东城商行第一梯队，两家银行营收分别增长7.5%和5.76%，净利润增速均超16%。威海银行总资产则接近5000亿元。从营收增速来看，威海银行领先于其他两家；从利润增速来看，威海银行则远逊于这两家。由此，山东城商行强者恒强局面依旧稳固。青岛银行、齐鲁银行、威海银行都已经上市多年，牢牢坐稳山东城商行前三甲的位置，也都是深耕区域金融知名度较高的银行。三家城商行都有自己的特色，青岛银行的海洋经济蓝色金融业务独具一格；齐鲁银行、威海银行都以对公业务见长，此外还积极向零售转型。其他山东城商行中，资产规模快到4000亿的日照银行、潍坊银行都处在资产规模和业绩双增的状态，但是与前三名依旧有一段差距待追赶，放在一起比较的意义不大。而像处在中腰部梯队的济宁银行、东营银行、齐商银行，以及位于尾部的泰安银行等，虽也取得了不错成绩，但因体量较小，也与头部力量不具备可比性。01业绩质量分析：青岛银行头部难守山东省处于我国东部经济腹地，一直是国有大行和股份行携资本优势下沉的必争之地，来抢占更多的市场，区域内众多城农商行发展空间有被挤压的风险。山东省内城商行经营发展与竞争力水平不一，未来业绩可能会持续分化。其中相对优秀的银行可能会稳定住局面，继续前进，如青岛、齐鲁、威海三家头部上市城商行。而竞争力一般的银行，业绩压力加大，在体量远不及前三强的情况下，业绩仍还处于初期发展阶段。不过，头部争夺战非常激烈。《机构投资家》注意到，和2024年相比，齐鲁银行在资产规模方面超过了青岛银行，但是差距不算明显，此前两年，齐鲁银行均以微小的差距位居青岛银行之后。其中齐鲁银行总资产为7513亿元，青岛银行总资产为7430亿元。但是从业绩来看，青岛银行还是占优。青岛银行中期营收和净利润分别为76.62亿、31.52亿，而齐鲁银行两项业绩分别是67.82亿、27.27亿元。第三名威海银行总资产则在持续增加。截至6月末，威海银行总资产为4838.43亿元，较2024年底增长9.6%。如果进一步拆解会发现，青岛银行与齐鲁银行之所以成为头部，在业绩层面有不少亮点，增长质量要好于威海银行。首先，青岛银行和齐鲁银行今年上半年都实现了利息净收入的正增长，分别增长12.19%、13.29%，而威海银行虽然也实现了增长，但是与前两者高达两位数的差距拉开，其仅同比增长了5.33%。显示了在银行业最核心的收入来源上，三家银行处在不同的状态。其实威海银行今年上半年资产扩张速度是三者中最佳的，达到了9.6%，要高于青岛银行的7.69%和齐鲁银行的8.96%。但大力度的资产扩张，铺出去更多的钱，却并没有带来利息净收入的更好表现。其原因可能在于以下两个方面：一方面，威海银行资产扩张的高增速主要是通过增加金融投资来实现的，信贷扩张并没有高出青岛银行和齐鲁银行多少。数据显示，今年上半年威海银行资产规模虽然扩张9.6%，但贷款总额较年初增长8.99%，相比之下，仅好于青岛银行贷款增速8.02%，低于齐鲁银行的10.16%，有一定差距。与此同时，在金融投资增速方面，半年时间里威海银行增长了8.84%至1819.04亿元，青岛银行增幅9.55%至2800.75亿元，齐鲁银行只增长了7.36%至3229.48亿元。可见，虽然威海银行金融投资增速并不是最高的，但也显示出其将更多的资源配置到了债市，相对来说收益率会低一些。财报数据也印证了这一点，今年上半年威海银行是三家银行中唯一一家出现金融投资利息收入为负增长的，较去年同期下降了3.01%，而青岛银行和齐鲁银行则是分别同比增长了6.5%、5.93%。另一方面，威海银行的净息差下降幅度，要大于青岛银行和齐鲁银行。今年上半年威海银行净息差为1.65%，同比大幅下滑了15个BP；青岛银行净息差1.72%，同比下滑了5个BP；齐鲁银行净息差1.53%，同比仅下滑1个BP，表现优异。本来威海银行拥有比较好的资产结构与负债结构，即资产端的零售资产占比还可以，负债端又有大量用户的活期存款，负债成本低，使得净息差表现较好。但在零售不良增长的情况下，威海银行主动收缩了对零售贷款的投放，较年初减少了6.45%至405.09亿元，占比从年初的20.59%降至17.67%，因此带动贷款整体收益率同比降低了0.32个百分点。而由于其长期有零售优势，低成本存款本就多，今年上半年威海银行存款成本就仅下降了0.23个百分点，带动整体负债成本同比也只下降了0.29个百分点，所以净息差下滑幅度更大。对比来看，青岛银行和齐鲁银行贷款收益率同样下滑很大，前者同比下滑了0.44个百分点，后者同比下降0.36个百分点，缩减幅度其实都要高于威海银行。但是青岛和齐鲁银行的负债成本下降幅度都要远好于威海银行，青岛银行负债平均成本同比压降了0.34个百分点，齐鲁银行则是同比降了0.35个百分点，这是他们净息差降幅表现好于威海银行的重要原因。另外从资产质量维度来看，虽然以上三家城商行不良贷款率均有不同程度下降，但是威海银行数值依旧是最大的。数据显示，截至今年上半年末，威海银行不良率为1.39%，较年初压降0.02个百分点；青岛银行同样也是下降了0.02个百分点至1.12%；而齐鲁银行不良率是三者中最低的，仅为1.09%，且下降幅度也是最大的，较上年末压降了0.1个百分点，表现较为出色。而在衡量一家银行资产安全增厚垫的拨备覆盖率指标上，威海银行虽然有一定提升，但是增幅及数额均不及青岛和齐鲁银行。截至2025年6月末，威海银行拨备覆盖率仅为159.04%，较上年末仅增长了2.97个百分点；而青岛银行和齐鲁银行分别高达252.80%、343.24%，分别较年初大幅提升了11.48个百分点、20.86个百分点。总体来看，山东省内城商行三甲的2025年上半年业绩，青岛银行和齐鲁银行表现亮眼，不仅营收与净利润增幅最好，增长质量也相对比较好，信贷扩张不错，资金成本控制得很好使得净息差表现稳定，盈利更加扎实。而威海银行上半年业绩惊喜不多，除了资产扩张速度较高外，其他重要指标包括净息差、不良率等方面仍有不少隐患，需要后期进一步优化。02三家业务特色鲜明，威海银行对公较强既然如此，是否意味着青岛银行和齐鲁银行已经比威海银行更优秀呢？倒也并非如此。今年上半年三家银行呈现的业绩变化，其实更多是自身业务结构与行业大势相碰撞的结果。近两年银行业发展呈现明显的态势为零售金融板块遭遇增长瓶颈，坏账率攀升、利润收缩成为普遍现象。这背后是宏观经济波动导致部分群体收入承压，信用卡、消费贷及个人经营性贷款不良率集体走高，而此前行业激进扩张信用卡与消费贷的\"虚火\"，更放大了当前困境。相比之下，对公业务正成为银行稳健经营的\"定盘星\"。基建等政信类业务凭借稳定规模与低不良率优势凸显，即便面临地方化债压力，银行可通过延期重组等\"时间换空间\"策略，也能有效控制大规模不良风险。与此同时，科技金融、制造业信贷、绿色金融等新兴赛道正开辟增量空间，形成新的增长极。此外，从风险暴露特性看，零售贷款不良问题会随经济压力快速显现，而项目周期长的对公贷款，其风险释放更显滞后性。这种差异直接导致银行业务结构分化，零售占比高的银行面临更大转型压力，需应对资产质量恶化与利润下滑的双重挑战；而对公业务占比突出的银行，凭借项目周期长、风险缓释手段多的特性，展现出更强的业绩稳定性与抗风险能力。在此趋势下，不同于青岛银行和齐鲁银行多年来以零售业务见长，威海银行则是以对公为主，虽然积极向零售转型，如威海银行至今仍在坚定不移地走以数字化为驱动的“两端型零售银行”特色发展道路，但从零售资产规模、高净值客户数，再到零售贷款占比，都较青岛和齐鲁银行有一定差距。数据对比来看，截至今年上半年末，威海银行零售客户保有资产规模达到2106.75亿元，较2024年末增长16%。而青岛银行零售客户保有资产规模为3655.15亿元，较上年末增长195.93亿元，增幅5.66%。齐鲁银行零售金融资产余额达3208.09亿元，较上年末增长8.64%。零售客户数上，同期末青岛银行中高端客户总量达45.79万户，较上年末增长3.05万户，增幅7.14%；齐鲁银行中高端客户达15.74万户，较上年末增长12.75%；而威海银行则并没有透露具体数值，半年报中只是用“随着财富管理水平逐步提升，中高端客户数量持续增长”来概括。信贷结构上，今年上半年青岛银行对公贷款与个贷占比分别是73.2%和20.57%，齐鲁银行为74.87%和22.25%，威海银行则是74.58%和17.67%。在这种业务结构下，威海银行受到零售业务逆风局的影响显然会相对小一些，也体现出该行对公业务对业绩增长的拉动力较强。03三强格局已定，考验基本盘定力可以这么说，如今山东省内城商行正在进入青岛银行、齐鲁银行、威海银行三强争霸的时代格局，其他城商行因规模较小，竞争力还不足以抗衡。预计在未来几年，这三家银行的角力，会是该区域金融市场中的重要看点。客观而言，青岛银行、齐鲁银行、威海银行三家都属于战略稳定、目标相对明确的银行，也都有自己比较不错的基本盘，比如青岛银行的零售金融、国际业务，齐鲁银行的县域金融，威海银行的对公信贷业务。且三家银行的“一二把手”金融履历成色也颇丰，管理才能显著。青岛银行的董事长景在伦现年56岁，其在中国银行有着近30年的工作经验，2022年5月景在伦加入青岛银行，并在次月出任该行董事长。今年年初，该行原执行董事、行长王麟因退休原因辞任，“70后”吴显明凭借深厚的银行从业经验，接棒成为青岛银行新任行长。齐鲁银行行长张华在该行更名前就已进入任职，从分行起步，逐渐走向管理层。齐鲁银行的董事长郑祖刚则是在2023年4月正式获批上任，他是从农行天津分行行长一职调任而来的，现今53岁，还是比较年轻的。威海银行则是在去年9月份完成较大人事变更动作，将帅齐换，已任行长6年多的孟东晓，将接替自2011年7月任职执掌该行董事长帅印长达13年之久的谭先国，直接擢升成为威海银行新一任董事长。而“80后”副行长张文斌则顺位递补，接棒孟东晓的行长空缺，成为威海银行新一任行长。虽然孟东晓和张文斌非常年轻，但也都是在威海银行内部一步步成长起来的“老将”。不难预见，三家银行管理者深谙自身发展基因与核心竞争力，战略定力稳固不易动摇，这种清晰认知与坚定方向，将转化为长期业绩的压舱石，既避免盲目战略摇摆带来的损耗，又能聚焦优势赛道持续释放增长动能，为未来业绩的可持续输出奠定坚实基础。从战略上来看，青岛银行、齐鲁银行和威海银行也都有自己的核心优势：青岛银行是坚持公司业务、零售业务、金融市场业务和国际业务四大板块均衡发展。齐鲁银行方面，核心是大力发展县域金融的同时，大力实施“零售基石”战略和推进普惠金融业务改革创新。威海银行是在稳定金融市场和对公业务的优势，同时通过数字化路径来补齐零售的短板。因此基于以上分析，《机构投资家》认为三家城商行的基本盘不同，未来增量不同，决定了在当下的业绩起伏状态，我们应该辩证来看。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEn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