于逆境中交出稳健中报答卷，中电光谷（00798）凸显优势持续引领园区产业变革

智通财经09-25

产业园区作为推动经济高质量发展的关键引擎，在汇聚创新资源、加速科技成果转化、驱动产业转型升级以及培育新质生产力等方面发挥着重要作用，是区域经济结构优化的坚实支撑。但受外部宏观环境与行业内部经营挑战的双重“夹击”，2025年上半年的园区产业仍处于深度调整的阵痛期。整个园区产业所面临的压力，远非“空置率”或“招商难”这些表层现象，而是整个行业正在经历底层逻辑的重塑，即从“政策套利”转向“市场生存”，从...

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万平方米，出租率70%。报告期间内，实现租金收入为人民币117.2百万元，较上年同期增长4.4%。优质自持物业可以丰富园区生态体系，提升园区经营活力，助力招商引资，提升集团品牌力。产业投资作为园区招商的重要抓手，是中电光谷转型过程中的强力支撑点，对公司持续推进“一体两翼”的战略布局起到了关键作用。中电光谷旗下的中电中金和零度资本已组建了多支产业投资基金，其中零度资本下设11支基金，助推数字城市、网络信息、智能制造、新材料4大领域发展，而中电中金报告期内完成了多个项目的融资及退出，实现了良好的资金回笼和收益。行业环境迎来边际改善，中电光谷业绩有望触底回升若说2025年上半年的中电光谷在行业调整阵痛期已率先实现了基本面的企稳，那么进入下半年后，随着行业环境的改善，中电光谷的业务发展将逐步回暖，进而有望为“十四五”的收官画上圆满句号。在上半年中，宏观经济的低迷以及国际贸易局势的变化令下游需求有所波动，但进入下半年后，国际贸易局势已趋于缓和，且为保证经济发展的稳健以及十四五的顺利收官，市场预期下半年货币及财政政策有望持续加码。同时，美联储已于9月开始新一轮降息，市场主流观点认为美联储年内或将累计降息75个基点，这为国内的货币和财政刺激政策的出台提供充足空间。新基建作为拉动经济增长的核心方向有望从刺激政策中获益，而低碳园区和高端产业园区作为新基建的分支，也有望从政策的持续加码中迎来加速发展。而从中电光谷的上半年中期业绩中也能找到其基本面将企稳回升的前瞻性信号。签约金额的增长情况决定了未来业绩释放的速度，因此签约金额往往被市场看作是业绩未来表现的先行指标，而在上半年中，中电光谷的多个签约金额指标均实现了明显增长。数据显示，上半年中，中电光谷实现新增签约金额15.39亿元，同比增长8%，其中综合运营业务签约额同比大增31%。具体来看，综合运营业务下的设计与建造服务新增签订南昌市新建区产业园“OEPC”项目合同，金额为5.25亿人民币，同比大增117%;中电光谷表示，物业管理服务随着智慧园区、智慧社区管理模式的持续推进预期将进入收入的高速上涨通道。而在园区开发服务方面，报告期内办公类园区签约额同比增长13%，为园区开发签约额的稳定贡献力量。为在本轮产业变革中进一步巩固公司的领先优势，进而为构建现代化产业体系提供中电光谷解决方案，中电光谷表示，公司将稳步推进业务结构转型与商业模式创新，并已针对下半年的发展做出详细部署。首先，中电光谷坚定不移推进业务转型，以构建“第二曲线”为核心目标。面对市场竞争，公司将形成有机整体，以体系化方式应对，利用带动与支撑作用打造体系化业务长尾价值，让体系化优势成为护城河。下半年，公司把综合运营业务作为应对房地产市场长周期深度调整的根本之策，大力推进厦门等综合运营项目加快落地。其次，中电光谷将主动寻求对中国电子的战略协同价值。中电光谷产业园区网络可为中国电子建立高水平网信产业供应链体系赋能，今年中电光谷提出第五代产业园和第四代孵化器，指明围绕新动能和新引擎提升空间服务质量的必然性。未来，中电光谷将园区发展、孵化器建设与数据要素产业生态构建相结合，深挖产业协同价值。同时，中电光谷下半年将切实改善开发业务经营质量。公司以去库存、控风险、保现金流为目标，下半年继续采取租售并举策略，加快销售物业去化、提升投资性物业出租率;新项目采用敏捷定制模式控制增量，并深化圈层营销，加强跨区域协同招商。此外，中电光谷将重构投资性物业经营管理体系。资产经营部的成立是中电光谷整合资源、提升资产经营质量的关键举措，该部门的成立已有力印证了投资性物业实施专业化 管理的必要性与价值。未来，资产经营部将作为集团层面统一的投资性物业经营管理机构，全面统筹各类投资性物业的经营，加速构建核心资产管理能力，从而在存量市场创造独特价值。由此可见，随着行业环境的改善以及同比增长的签约金额逐步释放业绩，再加上中电光谷从多个维度稳步推进公司的业务部署，中电光谷业绩于下半年回升或已是大概率事件，进而有望为“十四五”的圆满收官贡献中电光谷力量。总结：但从资本市场来看，鉴于中电光谷基本面企稳回升的预期，其真实价值已被市场显著低估。截至9月25日收盘，中电光谷的PB估值仅有0.2倍，已处于历史最低水平，市值大幅低于公司净资产。且中电光谷一直保持着稳定的分红派息惯例，这更凸显了中电光谷的投资价值。持续回购彰显了中电光谷对公司内在价值被低估的认同，以及对公司未来发展抱有的坚定信心。智通财经 APP 观察到，自 6 月起，中电光谷累计回购次数超过 20 次，年内累计回购股份数量多达7954.8万股，不排除公司未来持续回购的可能性。公司真金白银的持续回购举措，无疑为提升市场对中电光谷价值的认可程度注入了一剂“强心针”。可以预见，在真实价值被大幅低估之后，随着公司基本面的企稳回升以及持续回购的助推，中电光谷有望迎来业绩增长与估值提升的戴维斯双击行情，从而或有望在长期维度上为投资者带来超额收益机会。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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