东吴证券：“微恐搜打撤”与“出海SLG”带来对应游戏厂商业绩与估值上修

智通财经网2025-09-16

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，2025H1 A股游戏厂商业绩表现亮眼，除行业景气度、竞争格局影响外，“微恐搜打撤”与“出海SLG”带来对应厂商的业绩与估值上修。具体来看，“搜打撤”的“投资-风险-回报”闭环，通过高失败惩罚机制、强胜利奖励机制的刺激，该类游戏或成为潜在长青游戏爆款；出海SLG单用户价值高，单款产品成功率低，但一旦实现爆款突破，其长生命周期带来的业绩稳健释放，回报率极高。...

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