八马茶业四闯资本市场，三位“亲家”身价500亿

财观潮头2025-09-04

洞悉商业本性，直击企业核芯作者|宋微过去十余年，八马茶业股份有限公司(以下简称“八马茶业”)曾三度冲刺A股IPO均无功而返，转战港股苦等半年后终于在2025年7月获得了证监会备案通知书。2025年8月28日，八马茶业重新向港交所递交招股书。号称“中国最大”的高端茶企，八马茶业最出名的不是卖茶，而是与安踏、七匹狼以及高力控股之间的豪门联姻关系，屡上冲上热搜。粗略估算，八马茶业控股股东王文彬这三位亲家...

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2024年高端中国茶领域销量第一名、中国最具知名度的茶品牌。2022年至2024年，八马茶业实现营业收入18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元，净利润1.66亿元、2.06亿元和2.24亿元。2025年上半年，八马茶业经营状况突然疲软，录得营业收入10.63亿元、净利润1.20亿元，同比分别下降4%和17.8%。茶叶生意一直被视为“暴利”，八马茶业毛利率较高，2022年至2025年上半年毛利率水平均在50%以上。不过，八马茶业净利润率并不丰厚。2022年至2025年上半年，净利润率分别为9.1%、9.7%、10.5%、11.3%。高毛利率、低净利率，这与八马茶业费用较高有关，尤其是八马茶业的销售费用居高不下。2022年至2024年及2025年上半年，八马茶业的销售及营销开支分别为6.17亿元、6.81亿元、6.92亿元和3.32亿元，分别占公司收入的33.9%、32.1%、32.3%和31.2%。压缩了利润空间。与高额营销形成鲜明对比的是，在研发上，八马茶业的投入却是微乎其微。2022年至2025年上半年，八马茶业的研发成本分别为822万元、1162.1万元、1650.5万元、645.3万元。在黑猫投诉平台上，不少消费者投诉八马茶业的产品质量问题，例如“茶叶内有异物”“销售不符合执行标准的产品”“茶叶喝出虫子”“礼品盒发霉”等。02“富豪联姻”从招股书来看，八马茶业是一家典型的家族企业。截至最后实际可行日期，八马茶业的控股股东王文彬、王文礼、陈雅静、吴小宁、王文超及王小萍作为一致行动人持有公司55.9%的投票权，一组控股股东均为家庭成员。其中，王文彬、王文礼及王文超互为兄弟，陈雅静、吴小宁分别为王文彬、王文礼的配偶，王小萍为王氏三兄弟的姊妹。招股书提到，为保持经营独立性，公司业务由董事会及高级管理层管理及开展。不过，八马茶业的董事会和管理层的核心岗位均由家庭成员担任。王文礼为董事长兼执行董事、王文超担任执行董事兼副总经理、王文彬担任执行董事。王氏兄弟的多位亲戚在公司担任高管。王氏三兄弟的表兄弟吴清标是公司总经理，王文彬的儿子王焜恒任联席总经理，王氏三兄弟的堂弟王文龙任董事会秘书兼联席公司秘书。更引人注目的是，八马茶业实控人王文彬夫妇两个女儿和一个儿子的联姻对象，他们共同组成了所谓“泉州富豪圈”的姻亲网络，此前即被监管问询是否存在利益输送。据招股书显示，王文彬夫妇与三位富豪是亲家。王文彬的儿子王焜恒娶了安踏老板丁世忠的女儿丁斯晴，据《2025胡润全球富豪榜》，丁世忠以400亿元财富位列榜单640位。而王文彬之女王佳琳，则嫁给了七匹狼实控人周永伟之子周士渊，周永伟是著名服装品牌七匹狼的实控人，还是港股汇鑫小贷和百应控股的控股股东。‌据“胡润百富榜”统计，周永伟在2020年8月底的身家为28亿元。王文彬另外一个女儿王佳佳，她的丈夫为高力控股的老板高力，此前高力的父亲高仕军曾凭借65亿的身家登上2020年“胡润百富榜”。据此估算，八马茶业实控人王文彬的三位“亲家”身价总计约500亿元。根据招股书公开信息，七匹狼通过泉州百应持有八马茶业股份；安踏系企业与八马茶业存在茶叶采购、场地租赁等关联交易；江苏高力控股集团虽未直接持股，但也通过供应链合作与八马茶业“绑定”。在与八马茶业有重大交易的关联方中，大部分都与控股股东或控股股东家族近亲成员有关。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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