中科微至（688211）2025年中报简析：净利润同比下降1480.03%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中科微至（688211）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.02亿元，同比下降25.4%，归母净利润-6248.08万元，同比下降1480.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.26亿元，同比下降37.27%，第二季度归母净利润-3614.47万元，同比下降178.08%。本报告期中科微至三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达48.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.42%，同比减10.85%，净利率-6.24%，同比减1950.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比14.73%，同比增48.72%，每股净资产26.54元，同比减3.54%，每股经营性现金流0.43元，同比减62.95%，每股收益-0.49元，同比减1325.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.53%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.84%）

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