鑫磊股份（301317）2025年中报简析：净利润同比增长904.1%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期鑫磊股份（301317）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.4亿元，同比下降32.27%，归母净利润3.89亿元，同比上升904.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.13亿元，同比下降36.93%，第二季度归母净利润-446.6万元，同比下降117.1%。本报告期鑫磊股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达158.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.82%，同比增2.57%，净利率114.49%，同比增1457.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计6872.29万元，三费占营收比20.19%，同比增158.86%，每股净资产8.87元，同比增35.29%，每股经营性现金流-0.56元，同比增43.35%，每股收益2.48元，同比增892.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-16.01%,原因:募投项目的陆续投入。
2. 存货变动幅度为9.51%,原因:为应对下半年销售主动战略备货。
3. 在建工程变动幅度为29.81%,原因:未验收的设备投入增加以及办公楼和展厅装修工程款增加。
4. 短期借款变动幅度为46.13%,原因:为满足业务发展所带来的营运资金需求增加。
5. 营业收入变动幅度为-32.27%,原因:暖通产品部分订单的收入确认时间较原计划有所延期。
6. 营业成本变动幅度为-32.8%,原因:暖通产品部分订单的收入确认时间较原计划有所延期。
7. 销售费用变动幅度为47.27%,原因:本期业务扩展，公司新引入了销售团队，相应的职工薪资支出有所上升，以及市场宣传费投入增加。
8. 管理费用变动幅度为42.12%,原因:新工厂员工宿舍楼的投入使用导致折旧费用大幅上升。
9. 财务费用变动幅度为124.42%,原因:本期募集资金的陆续投入，导致利息收入减少。
10. 所得税费用变动幅度为1630.31%,原因:搬迁收益的确认相应的所得税增加。
11. 研发投入变动幅度为7.52%,原因:公司继续加大新产品、新工艺开发和产品迭代，研发费用同比增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为43.35%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.33%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为288.45%,原因:取得借款收到的现金增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为88.09%,原因:本期筹资活动产生的现金流量较多，本期现金及现金等价物净减少额收窄。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.39%，资本回报率不强。去年的净利率为6.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.28%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达988.57%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。