元力股份（300174）2025年中报简析：净利润同比下降19.95%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期元力股份（300174）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.4亿元，同比下降4.5%，归母净利润1.18亿元，同比下降19.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.06亿元，同比下降2.1%，第二季度归母净利润7146.29万元，同比上升1.85%。本报告期元力股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达72.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.82%，同比增6.52%，净利率12.65%，同比减16.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计7468.48万元，三费占营收比7.95%，同比增3.17%，每股净资产9.35元，同比增5.1%，每股经营性现金流0.19元，同比增2609.87%，每股收益0.33元，同比减19.77%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为43.28%,原因:经营活动现金流增加。
2. 短期借款变动幅度为51.08%,原因:银行短期借款增加。
3. 长期借款变动幅度为-45.03%,原因:银行长期借款减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为2597.71%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为90.03%,原因:上年同期购买大额可转让存单。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为430.86%,原因:银行借款增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为110.03%,原因:上年同期购买大额可转让存单。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.94%，历来资本回报率一般。去年的净利率为15.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为6.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.9亿元，每股收益均值在0.8元。

持有元力股份最多的基金为浙商汇金新兴消费混合，目前规模为0.23亿元，最新净值1.2256（8月27日），较上一交易日下跌1.51%，近一年上涨53.35%。该基金现任基金经理为陈顾君。

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