艾布鲁（301259）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期艾布鲁（301259）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.48亿元，同比上升98.03%，归母净利润-890.57万元，同比上升67.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9048.43万元，同比上升80.31%，第二季度归母净利润-1741.58万元，同比上升25.06%。本报告期艾布鲁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达115.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.68%，同比减15.8%，净利率-6.33%，同比增82.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2322.1万元，三费占营收比15.73%，同比减35.36%，每股净资产5.29元，同比减1.46%，每股经营性现金流0.07元，同比增122.92%，每股收益-0.06元，同比增67.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-38.6%,原因:投资活动现金流出增加。
2. 合同资产变动幅度为57.02%,原因:期末在建项目应收款项增加。
3. 存货变动幅度为103.1%,原因:本期合同履约成本增加。
4. 使用权资产变动幅度为49.17%,原因:本期智能算力机柜的租赁增加。
5. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期归还了银行借款。
6. 租赁负债变动幅度为43.1%,原因:本期智能算力机柜的租赁增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为-35.53%,原因:期末持有的大额存单减少。
8. 交易性金融资产变动幅度为118.15%,原因:期末持有的银行理财产品增加。
9. 应收票据变动幅度为-40.54%,原因:本期收到的票据结算减少。
10. 预付款项变动幅度为337.51%,原因:本期预付账款增加。
11. 其他应收款变动幅度为-65.72%,原因:本期应收服务款减少。
12. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-51.62%,原因:本期一年内到期的大额存单减少。
13. 其他流动资产变动幅度为69.39%,原因:本期增值税留抵税额增加。
14. 应付票据变动幅度为-41.9%,原因:本期票据付款减少。
15. 应交税费变动幅度为-91.33%,原因:期末应交增值税减少。
16. 营业收入变动幅度为98.03%,原因:本期环境治理工程收入增加。
17. 营业成本变动幅度为115.07%,原因:本期环境治理工程成本增加。
18. 财务费用变动幅度为529.89%,原因:本期利息支出增加。
19. 所得税费用变动幅度为40.65%,原因:本期递延所得税费用增加。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为122.92%,原因:收到其他与经营活动有关的现金增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-989.2%,原因:收回投资收到的现金减少。
22. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-546.77%,原因:投资活动产生的现金流量净额减少。
23. 税金及附加变动幅度为66.18%,原因:本期附加税增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.28%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

持有艾布鲁最多的基金为泰信先行策略混合，目前规模为4.17亿元，最新净值0.5967（8月26日），较上一交易日上涨0.08%，近一年上涨33.05%。该基金现任基金经理为王博强。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。