兰卫医学（301060）2025年中报简析：净利润同比下降137.08%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兰卫医学（301060）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.59亿元，同比下降14.5%，归母净利润-578.32万元，同比下降137.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.09亿元，同比下降9.58%，第二季度归母净利润229.77万元，同比下降84.18%。本报告期兰卫医学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达46.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.55%，同比减0.93%，净利率-0.5%，同比减144.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比16.11%，同比增4.06%，每股净资产3.93元，同比减11.98%，每股经营性现金流0.09元，同比增177.35%，每股收益-0.01元，同比减125.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为296.07%,原因:报告期期末公司办公楼装修尚未完工。
2. 短期借款变动幅度为-36.89%,原因:报告期归还银行贷款。
3. 租赁负债变动幅度为-39.58%,原因:报告期按租赁合同支付租赁款。
4. 应收票据变动幅度为-52.36%,原因:报告期票据到期承兑。
5. 应收款项融资变动幅度为-76.54%,原因:报告期票据到期承兑。
6. 其他应收款变动幅度为-46.27%,原因:报告期收到股权转让款。
7. 其他非流动资产变动幅度为90.15%,原因:报告期购买长期资产未验收。
8. 应交税费变动幅度为-58.05%,原因:报告期支付2024年企业所得税及少数股东分红个税款。
9. 其他应付款变动幅度为251.36%,原因:报告期子公司分红款尚未支付。
10. 少数股东权益变动幅度为-48.05%,原因:报告期子公司分红。
11. 财务费用变动幅度为-37.38%,原因:报告期银行贷款减少导致利息支出减少及汇兑损益减少。
12. 所得税费用变动幅度为586.76%,原因:报告期未弥补亏损确认的递延所得税资产较同期减少。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为177.35%,原因:报告期全国阶段性筛查检测业务收支净额较同期增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.86%,原因:报告期购置长期资产较同期减少。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-158.21%,原因:报告期偿还银行贷款和支付分红款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.58%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

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