氯碱化工（600618）2025年中报简析：净利润同比增长21.09%

据证券之星公开数据整理，近期氯碱化工（600618）发布2025年中报。根据财报显示，氯碱化工净利润同比增长21.09%。截至本报告期末，公司营业总收入35.77亿元，同比下降8.1%，归母净利润4.43亿元，同比上升21.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.44亿元，同比上升1.42%，第二季度归母净利润2.11亿元，同比上升37.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.0%，同比减8.86%，净利率12.38%，同比增20.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计9604.52万元，三费占营收比2.68%，同比减23.83%，每股净资产7.7元，同比增8.25%，每股经营性现金流0.4元，同比增73.85%，每股收益0.38元，同比增21.08%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为66.44%,原因:HPPO项目在建工程款增加。
2. 短期借款变动幅度为57.96%,原因:增加短期借款。
3. 长期借款的变动原因:增加长期借款。
4. 应收款项融资变动幅度为124.54%,原因:持有的银行承兑汇票增加。
5. 预付款项变动幅度为33.66%,原因:采购预付款增加。
6. 其他应收款变动幅度为5217.12%,原因:应收股利增加。
7. 其他流动资产变动幅度为34.2%,原因:待抵扣进项税增加。
8. 应付票据变动幅度为-30.73%,原因:采购支付的票据到期结算。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-49.48%,原因:支付年度奖金工资。
10. 其他应付款变动幅度为242.38%,原因:已宣告未支付的应付股利增加。
11. 一年到期的非流动负债变动幅度为58.92%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
12. 财务费用变动幅度为-335.17%,原因:本报告期利息收入较上年同期大幅增加。
13. 研发费用变动幅度为-20.62%,原因:本报告期研发投入较上年同期减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为73.85%,原因:本报告期销售收现较上年同期增加、支付的各项税费较上年同期减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-11376.69%,原因:本报告期购建长期资产支付增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为130.23%,原因:本报告期项目贷款较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.38%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.09%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-8.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报32份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.67%）

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