科前生物（688526）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期科前生物（688526）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.87亿元，同比上升21.67%，归母净利润2.2亿元，同比上升44.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.42亿元，同比上升23.79%，第二季度归母净利润1.12亿元，同比上升70.78%。本报告期科前生物盈利能力上升，毛利率同比增幅6.4%，净利率同比增幅18.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率67.28%，同比增6.4%，净利率45.0%，同比增18.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计4938.91万元，三费占营收比10.14%，同比减20.77%，每股净资产8.7元，同比增7.74%，每股经营性现金流0.37元，同比增7.91%，每股收益0.47元，同比增42.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为77.66%,原因:银行承兑汇票增加。
2. 预付款项变动幅度为117.37%,原因:预付饲料款增加。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-33.0%,原因:一年内到期的大额存单减少。
4. 其他流动资产变动幅度为-38.11%,原因:购入时距到期日不足一年的大额存单及利息减少。
5. 递延所得税资产变动幅度为-30.13%,原因:本期递延所得税资产/负债抵消后列示。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-32.67%,原因:计提的上年全年奖金已发放。
7. 其他流动负债变动幅度为117.16%,原因:待转销项税额增加。
8. 库存股变动幅度为-49.11%,原因:员工持股计划。
9. 其他综合收益变动幅度为296.01%,原因:其他权益工具投资公允价值变动。
10. 少数股东权益变动幅度为-30.12%,原因:少数股东权益减少。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.91%,原因:投资所支付的现金增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为35.19%,原因:偿还债务支付的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.91%，资本回报率一般。然而去年的净利率为40.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.34%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.91%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.56亿元，每股收益均值在0.98元。

持有科前生物最多的基金为前海开源祥和债券A，目前规模为16.67亿元，最新净值1.6202（8月26日），较上一交易日上涨0.16%，近一年上涨10.11%。该基金现任基金经理为章俊。

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