旗天科技（300061）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期旗天科技（300061）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.27亿元，同比下降38.79%，归母净利润-888.13万元，同比上升39.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.01亿元，同比下降39.62%，第二季度归母净利润-1171.15万元，同比下降29.5%。本报告期旗天科技盈利能力上升，毛利率同比增幅17.7%，净利率同比增幅3.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.31%，同比增17.7%，净利率-3.66%，同比增3.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计7597.51万元，三费占营收比33.53%，同比增7.69%，每股净资产0.82元，同比减27.87%，每股经营性现金流-0.49元，同比减63.06%，每股收益-0.01元，同比增50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-53.87%,原因:上年末收回货款，本年随着日常经营活动的开展，投入营销活动运营资金。
2. 应收款项变动幅度为61.71%,原因:上年末收回货款，本年开展新一轮营销活动，处于信用期内的营销活动货款暂未结算完毕。
3. 短期借款变动幅度为20.96%,原因:本年开展新一轮营销活动，通过借款补充营运资金的需求。
4. 营业收入变动幅度为-38.79%,原因:银行客户营销预算缩减，产品结构变化，公司一整套营销服务占比下降，同时，行业竞争加剧，业务收入下降。
5. 营业成本变动幅度为-43.62%,原因:公司业务收入下降营业成本相应减少，同时子公司欧飞产品结构调整。
6. 销售费用变动幅度为-28.7%,原因:子公司旗计智能销售规模下降，销售人员绩效奖金及销售手续费相应减少。
7. 管理费用变动幅度为-43.33%,原因:公司合理压缩费用支出，且本期无无形资产增值摊销，本期管理费用同比减少。
8. 财务费用变动幅度为-17.82%,原因:本期融资成本率较上期下降。
9. 所得税费用变动幅度为-95.81%,原因:子公司旗计智能及欧飞单体利润总额较上年同比减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-63.06%,原因:报告期子公司欧飞产品结构变化，对应银行客户资金占用增加，经营活动现金净流出增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为28.25%,原因:报告期子公司欧飞购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上期减少。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-103.59%,原因:报告期公司经营活动产生的现金流量净额同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-6.83%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-30.66%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.29%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达98.66%）

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